>> 湘財證券-機械行業(yè)周報：前2月我國挖機銷量約2.5萬臺，同比下降21.7%-240311
| 上傳日期： |
2024/3/11 |
大小： |
911KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
湘財證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
軒鵬程 |
| 行業(yè)名稱： |
機械 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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上周機械設(shè)備行業(yè)上漲2.2%，跑贏大盤2.0個百分點
上周，機械設(shè)備行業(yè)上漲2.2%，跑贏滬深300指數(shù)2.0個百分點。機械行業(yè)中表現(xiàn)較好的細分板塊包括軌交設(shè)備Ⅲ（5.2%）、其他自動化設(shè)備（4.8%）、其他通用設(shè)備（3.4%），表現(xiàn)靠后的細分板塊包括鋰電專用設(shè)備（-2.9%）、激光設(shè)備（-0.2%）、工程機械器件（0.1%）。
工程機械：2月我國挖掘機總銷量為12608臺，同比下降41.2%
2月，我國共銷售挖掘機12608臺，同比下降41.2%，其中國內(nèi)銷量5837臺，同比下降49.2%；出口6771臺，同比下降32.0%。1-2月，我國共銷售挖掘機24984臺，同比下降21.7%；其中國內(nèi)銷量11258臺，同比下降24.6%；出口13726臺，同比下降19.1%。受春節(jié)假期和國內(nèi)外需求走弱影響，2月我國挖掘機銷量同比大幅下降，前2月挖掘機國內(nèi)銷量和出口較上年同期也均有不同程度下滑。不過，展望今年，國內(nèi)銷量受設(shè)備更新需求、萬億特別國債等因素拉動而有望觸底，出口也有望保持較高水平，推動我國挖機總銷量降幅逐漸收窄。
半導(dǎo)體設(shè)備：1月全球半導(dǎo)體銷售額同比增長15.2%
1月份，全球半導(dǎo)體銷售額為476.3億美元，同比增長15.2%，增速較前值上升3.6pct；我國半導(dǎo)體銷售額為147.6億美元，同比增長26.6%，增速較前值上升7.2pct。受智能手機、PC等消費電子出貨量改善，疊加低基數(shù)因素，全球半導(dǎo)體銷售額增速自2023年5月開始觸底回升，我國半導(dǎo)體銷售額增速也自2023年3月開始回升。未來，在人工智能和汽車等領(lǐng)域芯片需求持續(xù)增長驅(qū)動下，今年我國和全球半導(dǎo)體銷售額有望保持兩位數(shù)增長，進而推動上游相關(guān)設(shè)備需求回暖。
投資建議
從短期看，雖然今年前2月我國PMI低于50%榮枯線，但自去年年初以來我國制造業(yè)營業(yè)收入和利潤總額持續(xù)改善，表明我國制造業(yè)復(fù)蘇趨勢仍在持續(xù)。同時，3月1日國務(wù)院審議通過《推動大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新行動方案》，有序推進重點行業(yè)設(shè)備更新改造。未來，隨萬億特別國債等積極政策持續(xù)出臺和落地，疊加國內(nèi)外企業(yè)逐漸轉(zhuǎn)向補庫周期和更新改造需求拉動，我國制造業(yè)整體需求有望逐漸改善，帶動通用自動化行業(yè)需求繼續(xù)回暖。此外，隨政策支持力度逐漸加大和低基數(shù)，2024年我國房地產(chǎn)供需兩端有望逐漸企穩(wěn)，疊加萬億特別國債、工程機械更新需求和海外市場份額持續(xù)上升，挖掘機等工程機械銷量降幅有望大幅收窄。綜上，我們維持機械行業(yè)“增持”評級。建議關(guān)注軌交設(shè)備、機床工具、工控設(shè)備、工業(yè)機器人、工程機械等細分板塊。
風(fēng)險提示
國內(nèi)經(jīng)濟增長不及預(yù)期。全球經(jīng)濟陷入衰退。原材料價格上漲。
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