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海外大類資產(chǎn)研究框架：宏觀為主
　　宏觀是對(duì)于美國(guó)資產(chǎn)的研究的主要框架，經(jīng)濟(jì)周期、央行操作、風(fēng)險(xiǎn)偏好等，都將影響資產(chǎn)走向；
　　但宏觀也不是全部的決定因素，各個(gè)資產(chǎn)還有自己?jiǎn)为?dú)的影響因素，如：
　　美元會(huì)關(guān)注海外經(jīng)濟(jì)和利率政策，從而影響美國(guó)經(jīng)濟(jì)的相對(duì)強(qiáng)弱和美元的相對(duì)性價(jià)比；
　　美股則會(huì)關(guān)注流動(dòng)性、企業(yè)回購(gòu)、業(yè)績(jī)公布以及股債性價(jià)比等因素影響；
　　美債則需要關(guān)注財(cái)政赤字狀況、拍賣情況以及市場(chǎng)多空情緒的變動(dòng)
　　宏觀經(jīng)濟(jì)周期的定位：主要看通脹和經(jīng)濟(jì)
　　宏觀定位：軟著陸預(yù)期的加強(qiáng)
　　勞動(dòng)仍在常溫之上
　　勞動(dòng)數(shù)據(jù)并不弱，失業(yè)率仍處在較低的位置，職位空缺仍維持在高位，薪資增速放緩，顯示出勞動(dòng)市場(chǎng)逐步朝向軟著陸預(yù)期靠近。
　　需求保持韌性
　　需求數(shù)據(jù)延續(xù)高位，整體韌性猶存，去庫(kù)周期仍未走完。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：
　　聯(lián)儲(chǔ)超預(yù)期鷹派
　　地緣政治風(fēng)險(xiǎn)再起
　　 大選形勢(shì)突變