>> 中郵證券-策略觀點(diǎn)：多重催化下新能源大漲，市場輪動速度加快-240311
| 上傳日期： |
2024/3/12 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
中郵證券 |
| 評級： |
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作者： |
郭驚華,黃子崟 |
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投資要點(diǎn)
3月11日A股強(qiáng)勢上漲，上證指數(shù)上漲0.74%，深成指和創(chuàng)業(yè)板指分別大漲2.27%和4.60%；北向資金凈流入102.61億元。板塊方面鋰電、儲能、光伏等新能源賽道大漲，生物醫(yī)藥、汽車鏈、日化、餐飲、食飲等消費(fèi)板塊也有所表現(xiàn)。申萬一級行業(yè)中電力設(shè)備、美容護(hù)理、醫(yī)藥生物等行業(yè)漲幅居前，煤炭、石油石化、銀行等行業(yè)領(lǐng)跌。
鋰電、儲能、光伏等新能源賽道大幅上漲。今日新能源賽道大幅上漲主要有三方面催化因素：①“AI盡頭是能源”邏輯的發(fā)酵，英偉達(dá)創(chuàng)始人兼CEO黃仁勛、OpenAI創(chuàng)始人山姆·奧特曼和特斯拉CEO馬斯克在不同場合發(fā)表了AI發(fā)展將大量消耗能源的觀點(diǎn)；②市場對放開新能源裝機(jī)配套消納紅線有所期待，認(rèn)為配套消納要求的放開可以提升裝機(jī)需求；③上周末人大代表施文美提議取消對新型儲能電池征收消費(fèi)稅。受上述消息刺激，寧德時代大漲并帶動整個新能源賽道集體強(qiáng)勢上漲。新能源作為本輪反彈相對較少且屬于新質(zhì)生產(chǎn)力重要環(huán)節(jié)的板塊近兩天迎來消息面及情緒面的爆發(fā)，具體來看仍是在前期AI漲幅較大，資金選擇“高切低”下的板塊輪動。
指數(shù)層面，兩會結(jié)束后，市場關(guān)注點(diǎn)或?qū)⒅鸩睫D(zhuǎn)向基本面的數(shù)據(jù)驗(yàn)證以及政策的落地效果。從近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，CPI受季節(jié)因素同比由降轉(zhuǎn)漲，PPI仍同比環(huán)比下降，整體來看并未明顯改善，經(jīng)濟(jì)內(nèi)生增長動能依然偏弱，疊加兩會后政策面預(yù)期兌現(xiàn)以及連續(xù)上漲及接近前期平臺后拋壓增大，指數(shù)可能面臨一定的調(diào)整壓力，但另一方面證監(jiān)會此前也表示，極端行情時“該出手就果斷出手”，整體監(jiān)管呵護(hù)市場預(yù)期仍較高，向下空間可能也不大，后續(xù)或以震蕩為主。
配置方面，建議重新拾起紅利資產(chǎn)，適當(dāng)參與算力產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)會。對于A股而言，當(dāng)下的宏觀環(huán)境決定了目前可交易需求增量邏輯的方向稀缺，因此投資者無非下沉至更具現(xiàn)金屬性的紅利資產(chǎn)或是選擇有產(chǎn)業(yè)發(fā)展敘事邏輯的成長賽道，目前的成長賽道中主要可以交易的有國內(nèi)外雙重資本支出保障的算力產(chǎn)業(yè)鏈。
風(fēng)險提示：
經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期、中美摩擦加劇、地緣沖突惡化、全球金融環(huán)境不穩(wěn)定影響、上市公司盈利情況不及預(yù)期等。
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