>> 國盛證券-量化分析報告：匯添富中證信息技術應用創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)ETF投資價值分析，信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)步入發(fā)展快車道-240312
| 上傳日期： |
2024/3/12 |
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| 1423KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
國盛證券 |
| 評級： |
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作者： |
劉高暢,劉富兵,林志朋 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
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信創(chuàng)行業(yè)投資價值分析：
1、數(shù)十年積淀自主研發(fā)，美國管制推動信創(chuàng)格局加速建立。盡管“信創(chuàng)”的概念在近年才得到推廣，但其核心的“自主可控”理念早有淵源。自2018年以來，美國陸續(xù)頒發(fā)一系列條例和政策，逐步升級對華出口管制措施。在此國際大環(huán)境下，全面的國產(chǎn)化替代迫在眉睫，形成了信創(chuàng)供需兩端的清晰結構。
2、數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展加速國產(chǎn)化進程，國家強化政策供給。2020年以來，國家發(fā)行了一系列政策，全面推動信創(chuàng)行業(yè)發(fā)展。根據(jù)艾媒咨詢統(tǒng)計測算，得益于中國數(shù)字經(jīng)濟的迅猛發(fā)展，2023年中國信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)規(guī)模將達20961.9億元，2027年有望達到37011.3億元。展望未來，隨著行業(yè)信創(chuàng)的規(guī)?；涞兀艅?chuàng)產(chǎn)品作為數(shù)字經(jīng)濟核心環(huán)節(jié)將直接受益。
中證信創(chuàng)指數(shù)投資價值分析：
1、指數(shù)編制：聚焦信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)的選股方案。指數(shù)從滬深市場中選取不超過50只業(yè)務涉及基礎硬件、基礎軟件、應用軟件、信息安全、外部設備等細分領域的上市公司證券作為指數(shù)樣本，反映信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)上市公司證券的整體表現(xiàn)。中證信創(chuàng)指數(shù)在樣本股的篩選過程中，會分別計算研發(fā)市值占比、凈利潤增速、營收增速、毛利率因子，并計算上述因子標準化Z值的算術平均值得到綜合得分，然后再按各細分領域選取市值排名前三的上市公司證券優(yōu)選作為指數(shù)樣本；在剩余樣本中，按綜合得分由高到底排序，選取總計不超過50只上市公司證券作為指數(shù)樣本。中證信創(chuàng)指數(shù)具備較強的科技屬性，信創(chuàng)主題特征鮮明。
2、中證信創(chuàng)指數(shù)當前具備較高的投資價值。從各項風險收益指標綜合對比來看，中證信創(chuàng)指數(shù)相比國證信創(chuàng)指數(shù)來說具備更高的投資性價比。中證信創(chuàng)當前估值處于歷史低位，具備較高的安全邊際，盈利能力突出，預期未來盈利高速增長。指數(shù)當前的風格總體為高Beta、高流動性、中小市值。
風險提示：本報告從歷史統(tǒng)計的角度對特定基金產(chǎn)品進行客觀分析，當市場環(huán)境或者基金投資策略發(fā)生變化時，不能保證統(tǒng)計結論的未來延續(xù)性。本報告不構成對基金產(chǎn)品的推薦建議。信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)技術迭代不及預期風險；經(jīng)濟下行超預期風險；行業(yè)競爭加劇風險
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