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鋼材觀點(diǎn)
　　鋼材產(chǎn)量繼續(xù)回升，但增量基本來自于短流程的廢鋼，高爐鐵水仍有回落。當(dāng)前鋼材仍在季節(jié)性累庫中，且累庫已經(jīng)超過去年同期水平，低產(chǎn)量疊加高庫存反應(yīng)出當(dāng)前下游需求恢復(fù)的力度偏弱。當(dāng)前黑色產(chǎn)業(yè)鏈負(fù)反饋仍在進(jìn)行時中，建議前期多單止損離場，關(guān)注今日庫存數(shù)據(jù)變化。
　　鐵礦石觀點(diǎn)
　　鐵礦石加速下跌，估值回落至800元附近。一方面鋼廠維持低鐵水，節(jié)后復(fù)產(chǎn)偏慢，抑制鐵礦石需求,SMM本周鐵水預(yù)計小幅下降;其次節(jié)后成材高庫存，以及蠕紋需求恢復(fù)緩慢，影響整個黑色負(fù)反饋下跌。供霜面看當(dāng)前發(fā)運(yùn)和到港季節(jié)性回升，同比有一定增量，庫存因鋼廠維持低產(chǎn)，持續(xù)累庫。在鋼材高庫存沒有緩解前，黑色維持偏弱走勢。操作上，空單可持有，關(guān)注800附近支撐。
　　焦炭觀點(diǎn)
　　供需雙弱下，第五輪提降超預(yù)期落地,關(guān)注周度數(shù)據(jù)。供應(yīng)來看，受焦化利潤虧損影響,焦炭總產(chǎn)量環(huán)比-0.5至108.5萬噸,焦化廠與鋼廠均有減量。需求來看，受利潤偏低與鋼材需求偏弱影響影響，鋼廠復(fù)產(chǎn)節(jié)奏偏慢，日均鐵水產(chǎn)量維持小幅下降趨勢。近期受到旺季需求預(yù)期悲觀影響，市場情緒走弱，現(xiàn)貨與期貨市場均呈現(xiàn)不同程度的下跌;鋼廠復(fù)產(chǎn)延后下，對焦煤、焦炭的需求增量不明顯，下游補(bǔ)庫的意愿較弱，但焦煤總庫存維持去庫,后期持續(xù)跟蹤鋼廠復(fù)產(chǎn)情況。焦化廠與鋼廠博弈持續(xù),盡管近日多家焦化廠發(fā)函拒絕降價，焦炭供需雙弱下，第五輪提降正式落地。從交易節(jié)奏上來看,目前市場交易需求不及預(yù)期下的負(fù)反饋邏輯,現(xiàn)貨價格持續(xù)下降，鋼廠仍有意繼續(xù)提降焦炭,雙焦仍有下探可能，考慮到盤面下破支撐位置，操作上，建議多單離場觀望，關(guān)注2100一線支撐。