>> 華創(chuàng)證券-【債券日報】轉(zhuǎn)債市場日度跟蹤-240319
| 上傳日期： |
2024/3/20 |
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| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
華創(chuàng)證券 |
| 評級： |
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作者： |
周冠南 |
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市場概況：今日轉(zhuǎn)債過半行業(yè)上漲，估值環(huán)比抬升
指數(shù)表現(xiàn)：中證轉(zhuǎn)債指數(shù)環(huán)比上漲0.09%、上證綜指環(huán)比下降0.72%、深證成指環(huán)比下降0.58%、創(chuàng)業(yè)板指環(huán)比下降1.01%、上證50指數(shù)環(huán)比下降0.88%、中證1000指數(shù)環(huán)比下降0.72%。
市場風(fēng)格：中盤成長相對抗跌。大盤成長環(huán)比下降0.60%、大盤價值環(huán)比下降0.76%、中盤成長環(huán)比下降0.57%、中盤價值環(huán)比下降0.72%、小盤成長環(huán)比下降0.98%、小盤價值環(huán)比下降1.03%。
資金表現(xiàn)：轉(zhuǎn)債市場成交情緒減弱?？赊D(zhuǎn)債市場成交額為375.72億元，環(huán)比減少6.64%；萬得全A總成交額為10845.35億元，環(huán)比減少5.29%；滬深兩市主力凈流出365.98億元，北向資金凈流出70.11億元；十年國債收益率環(huán)比降低1.25bp至2.28%。
轉(zhuǎn)債價格：轉(zhuǎn)債中樞提升，高價券占比下降。轉(zhuǎn)債整體收盤價加權(quán)平均值為112.06元，環(huán)比昨日上升0.10%。其中偏股型轉(zhuǎn)債的收盤價為145.20元，環(huán)比下降1.21%；偏債型轉(zhuǎn)債的收盤價為106.18元，環(huán)比上升0.12%；平衡型轉(zhuǎn)債的收盤價為116.62元，環(huán)比上升0.13%。從轉(zhuǎn)債收盤價分布情況看，130元以上高價券個數(shù)占比13.28%，較昨日環(huán)比下降0.74pct；占比變化最大的區(qū)間為110-120（包含120），占比32.29%，較昨日上升1.85pct；收盤價在100元以下的個券有30只。價格中位數(shù)為112.89元，環(huán)比昨日上升0.23%。
轉(zhuǎn)債估值：估值抬升。百元平價擬合轉(zhuǎn)股溢價率為22.07%，環(huán)比昨日上升0.25pct；整體加權(quán)平價為77.97元，環(huán)比昨日下降0.48%。偏股型轉(zhuǎn)債溢價率為6.13%，環(huán)比上升0.18pct；偏債型轉(zhuǎn)債溢價率為82.53%，環(huán)比上升1.48pct；平衡型轉(zhuǎn)債溢價率為23.18%，環(huán)比上升0.37pct。
行業(yè)表現(xiàn)：今日正股行業(yè)指數(shù)下降占比過半，共計25個行業(yè)下跌。A股市場中，跌幅前三位行業(yè)為非銀金融（-1.75%）、醫(yī)藥生物（-1.27%）、電力設(shè)備（-1.25%）；漲幅前三位行業(yè)為農(nóng)林牧漁（+2.21%）、煤炭（+1.13%）、鋼鐵（+0.95%）。
轉(zhuǎn)債市場共計18個行業(yè)上漲，漲幅前三位行業(yè)為煤炭（+1.80%）、農(nóng)林牧漁（+1.52%）、食品飲料（+1.43%）；跌幅前三位行業(yè)為汽車（-0.71%）、公用事業(yè)（-0.49%）、非銀金融（-0.36%）。
(1)收盤價：大周期環(huán)比+0.30%、制造環(huán)比-0.06%、科技環(huán)比+0.22%、大消費環(huán)比+0.50%、大金融環(huán)比-0.18%。
(2)轉(zhuǎn)股溢價率：大周期環(huán)比+0.54pct、制造環(huán)比+0.67pct、科技環(huán)比+0.45pct、大消費環(huán)比-0.0047pct、大金融環(huán)比+2.0pct。
(3)轉(zhuǎn)換價值：大周期環(huán)比-0.11%、制造環(huán)比-0.30%、科技環(huán)比-0.31%、大消費環(huán)比+0.87%、大金融環(huán)比-1.30%。
(4)純債溢價率：大周期環(huán)比+0.3pct、制造環(huán)比-0.51pct、科技環(huán)比+0.23pct、大消費環(huán)比+0.51pct、大金融環(huán)比-0.23pct。
風(fēng)險提示：正股波動較大、轉(zhuǎn)債估值壓縮、經(jīng)濟復(fù)蘇不及預(yù)期、外圍市場波動等
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