>> 國投安信期貨-有色金屬日報-240321
| 上傳日期： |
2024/3/21 |
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| 1406KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
國投安信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
劉冬博,吳江,肖靜 |
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【銅】
周四滬銅延續(xù)隔夜交投氣氛走高收陽，晚間關(guān)注歐美新一輪Markit制造業(yè)PMI初值。SMM現(xiàn)銅報72825元，平水銅貼水?dāng)U至185元。SMM社庫基本停滯，周內(nèi)減400噸仍在39.5萬噸。隔夜聯(lián)儲基本釋放降息信號，也暫未調(diào)整縮表速度，同時提振風(fēng)險資產(chǎn)及貴金屬興趣。預(yù)計倫銅仍震蕩在8800-9200美元間，高位空單持有。
【鋁及氧化鋁】
今日美聯(lián)儲會議釋放鴿派信息提振有色整體強(qiáng)勢，滬鋁定強(qiáng)。云南電解鋁初步計劃復(fù)產(chǎn)50萬噸左右，關(guān)注旱情下能否順利落地。需求暫時反饋平淡，現(xiàn)貨貼水?dāng)U大。累庫進(jìn)入尾聲，進(jìn)口量大增下整體庫存水平仍低。滬鋁在近一年多以來區(qū)間高位面臨阻力，繼續(xù)突破需考驗需求成色，暫時觀望維持回調(diào)買入多頭思路。近期國內(nèi)氧化鋁廠有部分復(fù)產(chǎn)，高利潤狀態(tài)下企業(yè)生產(chǎn)積極性高，遠(yuǎn)期有邊際寬松預(yù)期，但礦石保障仍有隱憂，關(guān)注旱情下云南電解鋁復(fù)產(chǎn)是否能如期落地。短期區(qū)間高位關(guān)注沽空機(jī)會。
【鋅】
下游前期逢低備貨，SMM鋅社庫小幡回落之19.82萬噸，倫鋅庫存仍處27萬噸高位，LME鋅0-3月貼水44.69美元高位，過剩格局不改;低TC提供下方成本支撐，鋅基本面仍支持震蕩走勢。FED會議提振宏觀情鍺，滬鋅強(qiáng)勢反彈收復(fù)周內(nèi)跌幅，短線回調(diào)趨勢被打破，周四資金流入超1億，沉淀資金36.81億，加權(quán)持倉增2731手至21.4萬手，觀察滬鋅能否打破盤整區(qū)間，高位空單暫持，設(shè)定止損2.17萬元/噸。
【鉛】
相對其他有色品種，鉛表現(xiàn)平淡，倫鉛庫存激增至26.7萬噸高位，加速內(nèi)外價差收斂，鉛現(xiàn)貨進(jìn)口虧損收窄至1700元/噸附近。LME鉛逐漸接近下方成本區(qū)間，美元大幅回落，跨市反套策略考慮止盈。國內(nèi)交割過后貨源入市流通，煉廠偏向貼水出貨，下游剛需采購為主，淡季預(yù)期令價格承壓，滬鉛下方關(guān)注1.59萬元/噸年線支撐。
【鎳及不銹鋼】
周四滬鎳企穩(wěn)回升，市場交投活躍。隔夜美聯(lián)儲放鴿，疊加黑色系整體企穩(wěn)，鎳市情緒回暖?，F(xiàn)貨開始稍有支撐，金川升水1600元，俄鎳貼350元，電積鎳貼1550元，電積鎳產(chǎn)能投放對現(xiàn)貨壓制明顯。高鎳生鐵報價回落至947.1元每鎳點(diǎn)，鎳礦支撐明顯松動。庫存方面，純鎳社庫直線拉升，鎳元素過剩顯著，持續(xù)攀升的庫存將壓制鎳市場價格表現(xiàn)。技術(shù)上看，鎳市場高位承壓，但旺季需求仍有不確定性，等待沽空機(jī)會成熟。
【錫】
滬錫反彈回22.9萬，前兩月錫精礦進(jìn)口偏穩(wěn)，但佤邦中期供應(yīng)前景一般，繼續(xù)關(guān)注后續(xù)原料變動。今日現(xiàn)價上調(diào)到22.6萬，關(guān)注本周價格下調(diào)后庫存變動。以調(diào)整對待周內(nèi)錫價波動，多頭持有。
【碳酸鋰】
周四碳酸鋰強(qiáng)勢震蕩，市場交投回緩?，F(xiàn)貨連續(xù)兩日持平，電池級碳酸鋰報價11.26萬元，工碳價差4600，工碳供應(yīng)短缺問題極端化，礦源短缺得到價格印證。正極拿貨成交較為乏力，整體延續(xù)剛需采買策略。澳礦報價從此前最低的900美元出頭反彈至近期的1100美元，反彈幅度相當(dāng)可觀，鋰生產(chǎn)成本有效抬升。國內(nèi)股票市場對于新能源汽車增速預(yù)期有明顯變化，股市資金也有向碳酸鋰期貨外溢的可能，鋰價仍維持反彈方向。
【工業(yè)硅】
工業(yè)砝期貨小幡收跌，主力合約收于12670元，空頭主力繼續(xù)加倉。現(xiàn)貨方面，華東通氧553砝報14150元/噸，跌50元;421在14750元/噸持平。供應(yīng)端連續(xù)下調(diào)報價，但下游觀望情緒較濃，現(xiàn)貨成交未有好轉(zhuǎn)。需求端，砝片環(huán)節(jié)庫存壓力較大，部分企業(yè)出現(xiàn)減產(chǎn)情況，導(dǎo)致多晶砝市場成交偏弱，新一輪簽單價格存有下跌預(yù)期?？傮w看，需求邊際走弱兌現(xiàn)，砝價預(yù)計維持低位震蕩。
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