>> 開源證券-中小盤主題：多層次資本市場發(fā)力服務“專精特新”戰(zhàn)略-240226
| 上傳日期： |
2024/3/21 |
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| 格式： |
pdf 共100頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
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作者： |
任浪 |
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2023年我國中央及地方“專精特新”政策頻出，企業(yè)扶持力度進一步加強
中央和地方政府積極推動“專精特新”企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，重點從培育認定、金融支持、人才保障等多維度持續(xù)完善政策支持體系。2023年中央層面的“專精特新”政策在深度與廣度上不斷強化，通過加快企業(yè)培育、加強金融支持、人才隊伍建設以及科技成果轉化等一系列政策組合拳，全方位助力我國“專精特新”企業(yè)高質量發(fā)展。與此同時，2023年初公布的第五批專精特新“小巨人”企業(yè)認定標準在專業(yè)化、特色化、創(chuàng)新能力等方面均有所提升，印證了我國“專精特新”企業(yè)群體正走向高質量發(fā)展之路。在中央政策的指引下，2023年各省市地方政府也加緊出臺“專精特新”配套支持政策或舉措，協同金融機構多措并舉，以加大獎補和融資支持力度為重點為“專精特新”企業(yè)發(fā)展營造更有利的生態(tài)環(huán)境。在中央政府和地方政府積極推動之下，“專精特新”企業(yè)發(fā)展前景將更為廣闊。
2023年多層次資本市場持續(xù)推進改革進程，全方位服務“專精特新”企業(yè)
我國多層次資本市場在服務“專精特新”企業(yè)的道路上持續(xù)發(fā)力，“專精特新”掛牌和上市企業(yè)顯著增加，融資能力持續(xù)提升，營收規(guī)模較快增長，研發(fā)創(chuàng)新優(yōu)勢盡顯。在全面注冊制正式實施及北交所“深改19條”出臺的政策背景下，多層次資本市場對“專精特新”企業(yè)的接納程度持續(xù)提升，企業(yè)融資環(huán)境持續(xù)改善。截至2024年1月，共計984家專精特新“小巨人”企業(yè)在A股上市，較2023年初增加305家；961家專精特新“小巨人”企業(yè)在新三板掛牌，較2023年初增加298家。IPO融資方面，2023年“專精特新”新上市企業(yè)共計203家，占全年IPO比例高達64.86%，其中專精特新“小巨人”企業(yè)137家，已成為A股新上市企業(yè)的主力軍，且創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板、北交所均為“專精特新”企業(yè)的主要上市目的地。再融資方面，2023年“專精特新”上市企業(yè)通過定向增發(fā)合計募資1386.64億元，有力支撐了自身的高質量發(fā)展，其中主板市場是“專精特新”上市企業(yè)再融資的主要場所，貢獻了六成以上的定增融資額。營收規(guī)模方面，2023年前三季度可統計的1900余家“專精特新”企業(yè)實現共計營業(yè)收入5.11萬億元，同比增長3.16%，保持相對穩(wěn)健增長，其中北交所“專精特新”企業(yè)營收增速較快，達到6.93%。研發(fā)創(chuàng)新方面，各板塊“專精特新”企業(yè)的研發(fā)費用率均明顯高于同板塊其他企業(yè)，且平均發(fā)明授權數保持較高水平，其中科創(chuàng)板“專精特新”企業(yè)研發(fā)費用率高達12.02%，科創(chuàng)板“小巨人”的平均發(fā)明專利授權數超68項。
“專精特新”政策體系日臻完善，推動企業(yè)發(fā)展同時助力國家戰(zhàn)略目標實現
在財稅扶持、融資支持、創(chuàng)新鼓勵等多維度的政策支持下，“專精特新”企業(yè)在實現自身高質量發(fā)展的同時也有力推動了國家戰(zhàn)略目標的順利實現。一方面，近年來“專精特新”政策體系持續(xù)完善，推動企業(yè)實現全方位快速發(fā)展。截至2024年2月，我國已培育1.2萬余家專精特新“小巨人”和10.3萬家“專精特新”中小企業(yè)。近年來專精特新“小巨人”愈發(fā)受到股權融資者的青睞，“小巨人”上市企業(yè)的數量占比迅速提升，企業(yè)債務融資規(guī)模穩(wěn)步增長，債務融資成本顯著下降，研發(fā)費用投入逐年遞增，發(fā)明專利產出碩果累累，同時企業(yè)的平均營收規(guī)模、資產規(guī)模、員工規(guī)模等指標均實現較快增長，體現了當前我國“專精特新”政策在推動企業(yè)發(fā)展方面的有效性。另一方面，“專精特新”企業(yè)積極服務國家戰(zhàn)略，在助力實現產業(yè)基礎高級化和產業(yè)鏈現代化領域貢獻卓越。大量“專精特新”企業(yè)主導或參與了重型蒸汽輪機、光刻膠和微球等關鍵“卡脖子”技術的國產化突破進程，有力地支持了我國產業(yè)基礎水平的提升。以“專精特新”企業(yè)為依托培育戰(zhàn)略新興產業(yè)也成為我國構筑現代化產業(yè)體系的有效路徑，并且人工智能、新能源汽車、機器人等戰(zhàn)略新興產業(yè)的持續(xù)壯大也將為“專精特新”企業(yè)帶來通往“大冠軍”企業(yè)的發(fā)展機遇。在總結過往實踐的基礎上，未來我國可從加大創(chuàng)新型中小企業(yè)培育力度、引導各類基金向“專精特新”企業(yè)傾斜、做大做強北交所以服務企業(yè)發(fā)展、支持“專精特新”企業(yè)出海邁向全球化等方面考慮進一步完善現有政策體系，更好地推動企業(yè)發(fā)展并助力國家戰(zhàn)略目標實現。
風險提示：相關政策調整、流動性大幅收緊等。
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