>> 國泰君安期貨-原油：周度級別下跌-240322
| 上傳日期： |
2024/3/22 |
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pdf 共4頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
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作者： |
黃柳楠 |
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【國際原油】
WTI 5月原油期貨收跌0.20美元/桶，跌幅0.25%，報81.07美元/桶；布倫特5月原油期貨收跌0.17美元/桶，跌幅0.20%，報85.78美元/桶；SC2405原油期收跌3.80元/桶，或-0.60%，報627.90元/桶。
1、以色列國防軍3月21日早上發(fā)布最新戰(zhàn)報稱，以軍繼續(xù)在希法醫(yī)院所在區(qū)域展開軍事行動。過去一天，以軍在交戰(zhàn)中打死超過50名巴勒斯坦武裝人員，并發(fā)現(xiàn)了一些軍事設施和武器庫。
2、土耳其央行意外將基準利率從45.00%上調(diào)至50%，市場預期維持不變。
3、乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示，3月狹義乘用車零售市場約為165.0萬輛左右，同比去年微增3.7%，基本符合常規(guī)季節(jié)性走勢。新能源零售預計75.0萬輛左右，同比增長37.1%，環(huán)比增長93.2%，滲透率預計可達45.5%。
4、美國國務卿布林肯20日至21日訪問沙特阿拉伯期間透露，美已向聯(lián)合國安理會提交一份決議草案，呼吁在加沙地帶立即?；稹?br> 5、英國央行連續(xù)第五次維持基準利率在5.25%不變，符合市場預期。貨幣政策委員會以8-1的投票結(jié)果通過此次利率決定（2月為6-3）英國央行行長貝利表示，尚未達到降息的時機。
6、英國央行利率決議前夕，英國5年期和10年期國債收益率跌至1周新低，日內(nèi)下跌5-6個基點。并且在英國央行決策公布后繼續(xù)上漲；兩年期國債收益率跌10個基點。
7、美國至3月16日當周初請失業(yè)金人數(shù)21萬人，預期21.5萬人，前值20.9萬人。第四季度經(jīng)常帳-1948億美元，預期-2090億美元，前值-2003億美元。
8、當?shù)貢r間21日，首屆核能峰會在比利時首都布魯塞爾舉行，當天，來自32個國家的國家元首、政府首腦或高級別代表簽署《核能宣言》，承諾充分發(fā)揮核能潛力。
9、當?shù)毓賳T表示，俄羅斯對烏克蘭南部城市尼古拉耶夫發(fā)動導彈襲擊，造成一人死亡、四人受傷。
10、美國3月標普全球制造業(yè)PMI初值52.5，預期51.7，前值52.2。美國3月標普全球服務業(yè)PMI初值51.7，預期52，前值52.3。
11、當?shù)貢r間3月21日，根據(jù)黎巴嫩國家通訊社的報道，黎巴嫩南部與以色列臨時邊界的多個村鎮(zhèn)當天遭到以軍軍機空襲或炮擊。
12、花旗分析師預計，盡管面臨西方制裁、歐佩克+減產(chǎn)以及烏克蘭襲擊俄羅斯石油基礎設施等風險，但未來幾年俄羅斯的石油產(chǎn)量仍將增加。
13、EIA天然氣報告：截至3月15日當周，美國天然氣庫存總量為23320億立方英尺，較此前一周增加70億立方英尺，較去年同期增加4110億立方英尺，同比增幅21.4%，同時較5年均值高6780億立方英尺，增幅41.0%。
14、受美聯(lián)儲放松貨幣政策的預期推動等因素影響，國際金價今天再度走高，亞洲交易時段，國際現(xiàn)貨黃金價格盤中一度刷新歷史高位，突破每盎司2200美元。
15、市場消息：美國參議員提出法案禁止向外國對手出售石油。
16、美國10年期通脹保值債券（TIPS）收益率從約1.914%上升至1.931%。
17、美國尋求購買150萬桶含硫原油回補戰(zhàn)儲。
18、俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司當?shù)貢r間21日發(fā)布消息稱，該公司已開始進行“西伯利亞力量”和“薩哈林-哈巴羅夫斯克-符拉迪沃斯托克”天然氣管道的連通工作。
19、巴西礦業(yè)和能源部部長Silveira：巴西正在考慮從阿根廷的Vaca Muerta頁巖氣田進口天然氣。如果在赤道鉆井活動沒有進展，巴西可能會失去一個機會。
20、市場消息：美國總統(tǒng)拜登暫停發(fā)放新液化天然氣出口許可證一事遭到美國16個州起訴。
21、埃及官方公報：從3月22日起，埃及將提高燃油價格。
【趨勢強度】
原油趨勢強度：-1
注：趨勢強度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強、強，-2表示最看空，2表示最看多。
【觀點及建議】
昨夜，內(nèi)外盤油價繼續(xù)下跌，符合我們預期。我們認為，油價或開啟周度級別下跌，理由如下：第一，供應端暫無新增利好。2月OPEC+減產(chǎn)執(zhí)行率大幅低于預期，弱化了OPEC+減產(chǎn)延長這一“利好”。根據(jù)Argus數(shù)據(jù)預估，上月OPEC+日產(chǎn)量增加8萬桶/日至3462萬桶/日，比目標高出30萬桶/日。此外，雖然烏克蘭無人機空襲俄羅斯產(chǎn)油裝置一度推漲看多情緒，但由于俄油庫存儲備充分，對外供應受到影響暫時有限。在北美，加拿大預計在未來幾周內(nèi)啟動59萬桶/日的跨山擴建管道項目，進一步利空重油市場。第二，亞太需求或逐步邊際走弱。雖然亞太煉油商搶購了至少500萬桶5月份裝載的阿布扎比輕質(zhì)含硫原油和400萬桶中硫原油，但在主營煉廠完成前期剛需補庫后，地煉補庫意愿一般，觀望居多。Vortexa的數(shù)據(jù)顯示今年第一季度輸往中國的石油僅達到17萬桶/天，大幅低于去年第四季度的32萬桶/天。第三，酸、甜油供需面分化較大，矛盾不統(tǒng)一。目前全球中、重質(zhì)酸油升貼水有所走弱，輕質(zhì)甜油供應則相對緊張。尤其在尼日利亞新裝置投產(chǎn)后，全球甜油資源趨于緊張，或在下半年對油價構成重要支撐，但對二季度的支撐存疑。整體來看，雖然OPEC+選擇了延長減產(chǎn)，但由于2月減產(chǎn)執(zhí)行率不佳，原油市場供應端的重
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