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策略摘要
　　09合約逢高做空套保。港口方面，港口庫(kù)存仍現(xiàn)實(shí)低位，但隨著伊朗開(kāi)工恢復(fù)帶來(lái)的裝船量回升，預(yù)計(jì)4-5月中國(guó)進(jìn)口量逐步回升，且4月仍有下游MTO裝置的檢修可能，港口最緊時(shí)期已過(guò)；內(nèi)地方面，煤頭甲醇逐步展開(kāi)春檢，內(nèi)地工廠庫(kù)存快速下降，但上游煤價(jià)偏弱，拖累煤化工板塊。
　　核心觀點(diǎn)
　　市場(chǎng)分析
　　卓創(chuàng)甲醇開(kāi)工率72.32%（-0.48%），西北開(kāi)工率82.08%（-1.20%）。國(guó)內(nèi)開(kāi)工率維持高位小幅震蕩，跟進(jìn)近期春檢兌現(xiàn)情況，瀘天化甲醇裝置3月23日到3月29日意外停車；河南中新3月15日到3月24日意外短停。
　　隆眾西北庫(kù)存22.3萬(wàn)噸（-5.7），西北待發(fā)訂單量16.8萬(wàn)噸（-3.4）。傳統(tǒng)下游開(kāi)工率40.2%（-0.39%），甲醛30.2%（-1.51%），二甲醚5.3%（-1.16%），醋酸96.7%（+3.53%），MTBE56.4%（+0.74%）。
　　港口方面，海外開(kāi)工率快速提升后放緩，東南亞新西蘭地區(qū)開(kāi)工率還偏低，沙比克共計(jì)480萬(wàn)噸/年甲醇裝置當(dāng)前開(kāi)工不滿。據(jù)悉，其中較大產(chǎn)能裝置前期短暫開(kāi)機(jī)后已再度停車。
　　卓創(chuàng)港口庫(kù)存56.60萬(wàn)噸（-9.8），其中江蘇26.6萬(wàn)噸（-4.4），浙江11.6萬(wàn)噸（-5.4）。預(yù)計(jì)2024年3月29日至4月14日中國(guó)進(jìn)口船貨到港量62.45萬(wàn)噸。
　　策略
　　09合約逢高做空套保。港口方面，港口庫(kù)存仍現(xiàn)實(shí)低位，但隨著伊朗開(kāi)工恢復(fù)帶來(lái)的裝船量回升，預(yù)計(jì)4-5月中國(guó)進(jìn)口量逐步回升，且4月仍有下游MTO裝置的檢修可能，港口最緊時(shí)期已過(guò)；內(nèi)地方面，煤頭甲醇逐步展開(kāi)春檢，內(nèi)地工廠庫(kù)存快速下降，但上游煤價(jià)偏弱，拖累煤化工板塊。
　　風(fēng)險(xiǎn)
　　原油價(jià)格波動(dòng)，煤價(jià)波動(dòng)，MTO裝置開(kāi)工擺動(dòng)