>> 光大證券-2024年4月A股及港股月度金股組合：“穩(wěn)”度財報季-240330
| 上傳日期： |
2024/3/30 |
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| 1103KB |
| 格式： |
pdf 共23頁 |
來源： |
光大證券 |
| 評級： |
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作者： |
張宇生,劉芳 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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3月份市場出現(xiàn)分化
3月A股主要指數(shù)出現(xiàn)回調(diào)，行業(yè)端表現(xiàn)較為分化。受部分資金獲利了結(jié)、投資者風(fēng)險偏好波動等因素影響，3月（截至27日），A股主要指數(shù)出現(xiàn)回調(diào)，其中科創(chuàng)50跌幅最大，3月份累計下跌6.8%，而滬深300跌幅最小，累計下跌0.4%。行業(yè)方面，各行業(yè)表現(xiàn)分化較為明顯，有色金屬、汽車、紡織服飾等行業(yè)漲幅居前。相對而言，非銀金融、煤炭、計算機(jī)、房地產(chǎn)等行業(yè)表現(xiàn)則較差。
本月港股整體有所回落。本月港股回落，月初受到國內(nèi)政策提振而維持漲勢，不過后續(xù)受到海外政策的影響，港股有所回落。截至2024年3月27日，恒生中國企業(yè)指數(shù)、恒生綜指、恒生指數(shù)、恒生科技、恒生香港35指數(shù)的漲跌幅分別為0.70%、-0.87%、-0.33%、-0.97%和-3.61%。
A股觀點：關(guān)注高股息及設(shè)備更新、以舊換新投資機(jī)會
市場觀點：春季行情的持續(xù)時間和市場表現(xiàn)或仍值得期待。歷史來看，遲到的春季躁動其持續(xù)時間并不一定短，且漲幅并不一定低，此外，央行一季度進(jìn)行降準(zhǔn)操作時，當(dāng)年的春季行情通常有較好的表現(xiàn)。今年的春季躁動雖然啟動較晚，但未來其行情的持續(xù)時間和市場表現(xiàn)或仍值得期待。
配置方面，關(guān)注高股息，以及設(shè)備更新、以舊換新投資機(jī)會。當(dāng)前的市場環(huán)境下，高股息策略仍然有不錯的配置價值。此外，設(shè)備更新和以舊換新相關(guān)投資機(jī)會也值得關(guān)注，隨著市場情緒持續(xù)回升，若后續(xù)設(shè)備更新和消費品以舊換新實施細(xì)則超預(yù)期，則相關(guān)行業(yè)的市場行情值得關(guān)注，主要包括高技術(shù)制造業(yè)、傳統(tǒng)制造業(yè)以及直接受益于消費品以舊換新的相關(guān)行業(yè)。
港股觀點：關(guān)注業(yè)績確定性較高的公司
市場觀點：港股通常在4月表現(xiàn)較好。港股作為高度機(jī)構(gòu)化的離岸市場，投資者的風(fēng)險溢價整體較高，對盈利確定性的要求也更高。只有當(dāng)盈利基本面確定性回升時，投資者才愿意給予其較高的估值。大部分港股年報將在4月末披露完畢，在業(yè)績的帶動下，港股4月份有望表現(xiàn)較好。此外，美債收益率仍維持在高位，未來繼續(xù)向上的空間有限，若震蕩回落將利好于港股市場的進(jìn)一步修復(fù)。
配置方向上建議關(guān)注：1）短期可關(guān)注業(yè)績確定性較高或分紅比例穩(wěn)定的行業(yè)如食品飲料、金融、石油石化等。2）長期可繼續(xù)布局產(chǎn)業(yè)景氣與AI主線并存的半導(dǎo)體、傳媒、電子等科技股。
2024年4月A股金股組合：中國聯(lián)通、中國移動、天壇生物、華榮股份、時代電氣、中國石油、中國海油、中海油服、華鐵應(yīng)急、云鋁股份。
2024年4月港股金股組合：中國石油股份、聯(lián)想集團(tuán)、瑞聲科技、美團(tuán)-W、快手-W、中國移動、頤海國際。
風(fēng)險提示：經(jīng)濟(jì)增長不及預(yù)期；中美關(guān)系大幅惡化；發(fā)生超預(yù)期風(fēng)險事件。
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