>> 華金證券-通信行業(yè)快報(bào)：5G-A正式進(jìn)入建設(shè)周期，設(shè)備更新市場打開-240330
| 上傳日期： |
2024/3/31 |
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pdf 共4頁 |
來源： |
華金證券 |
| 評級： |
領(lǐng)先大市 |
作者： |
李宏濤 |
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事件：3月28日，中國移動在浙江杭州舉行5G-A商用發(fā)布會。中國移動網(wǎng)端業(yè)協(xié)同加速推進(jìn)5G-A商用。
建設(shè)規(guī)劃明確，2024年15億投資實(shí)現(xiàn)5G-A百城商用：中國移動將分階段實(shí)現(xiàn)5G-A全覆蓋：第一波5G-A商用啟動期（商用元年），2024年底覆蓋超300個(gè)城市；2025年第二波5G-A規(guī)模發(fā)展期，通感一體&網(wǎng)絡(luò)AI應(yīng)用&無源物聯(lián)&XR多媒體增強(qiáng)規(guī)模商用；2026年第三波5G-A全量商用期，探索星地融合&綠色低碳。2024年底5G-A網(wǎng)絡(luò)部署城市超300個(gè)，5G-A終端種類超20款，5G-A終端銷量超2000萬，5G-A行業(yè)標(biāo)桿100個(gè)。5G-A網(wǎng)絡(luò)建設(shè)正式進(jìn)入批量建設(shè)階段。中國移動預(yù)計(jì)2024年新建5G基站41萬個(gè)，5G-A方面投資預(yù)計(jì)額度為15億元。
信號升格、適度超前建設(shè)5G，6G演化必經(jīng)之路：2024年1月，工信部發(fā)布《關(guān)于開展“信號升格”專項(xiàng)行動的通知》。目標(biāo)實(shí)現(xiàn)移動網(wǎng)絡(luò)（4G和5G）信號顯著增強(qiáng)，移動用戶端到端業(yè)務(wù)感知明顯提升。3月5日，工信部部長在十四屆全國人大二次會議第二場“部長通道”集中采訪活動上的講話，提到要適度超前建設(shè)5G、算力等信息設(shè)施、加大6G研發(fā)力度。6G既定的網(wǎng)絡(luò)特性如極致連接、原生AI、通感一體化、空天地一體等，都將在5G-A階段得到初步實(shí)現(xiàn)及驗(yàn)證。5G-A是6G演化的必經(jīng)之路，超前建設(shè)5G將有助于國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈在2030年6G時(shí)代到來前積累優(yōu)勢。
大帶寬高頻段應(yīng)用催生MIMO天線更新需求：FR1（sub 6G）+FR2（毫米波）載波聚合后5G-A帶寬將實(shí)現(xiàn)1000MHz向10GHz的10倍跨越。根據(jù)中國聯(lián)通數(shù)據(jù)，6GHz較2600MHz存在7db的空間損耗（有效傳輸距離僅為1/4），毫米波損耗則高達(dá)20db（有效傳輸距離不足1/18）。升級高增益天線或采用分布式MIMO成為保證高質(zhì)量下行覆蓋的必然要求。5G時(shí)代，AAU（射頻+天線）主流配置為192振子64TR，為應(yīng)對毫米波的高路損，預(yù)計(jì)5G-AAAU主流配置將提升至1000甚至2000振子。對于天線以及射頻芯片均提出更新?lián)Q代需求，根據(jù)紫金山實(shí)驗(yàn)室數(shù)據(jù)單臺毫米波AAU售價(jià)約10.5萬元。5G基站建設(shè)通常設(shè)置3扇區(qū)/站點(diǎn)。則單站AAU更新費(fèi)用約31.5萬元，北京移動預(yù)計(jì)2024年內(nèi)5G-A達(dá)到千站規(guī)模?？赏浦?，2024年僅北京移動AAU更新費(fèi)用或?qū)⒋呱鷥|元級市場。
現(xiàn)網(wǎng)商用驗(yàn)證進(jìn)度良好，5G-A終端設(shè)備首發(fā)：目前全球范圍內(nèi)多家運(yùn)營商和設(shè)備商已經(jīng)開始或完成5G現(xiàn)網(wǎng)驗(yàn)證，5G-A批量建設(shè)技術(shù)支撐良好。浙江移動聯(lián)合華為在現(xiàn)網(wǎng)完成了全球首個(gè)5G-A核心網(wǎng)智能差異化體驗(yàn)保障方案的預(yù)商用部署。浙江移動、高通和中興通訊實(shí)現(xiàn)5G-A單用戶速率5.4Gbps，刷新了5G商用網(wǎng)絡(luò)的最高用戶速率記錄。國際方面，歐洲運(yùn)營商DNA已經(jīng)率先實(shí)現(xiàn)基于現(xiàn)網(wǎng)的5G-A技術(shù)應(yīng)用。終端方面，OPPO、VIVO即將發(fā)布的終端新品均宣布支持5G-A制式，速率上較傳統(tǒng)5G終端提升可達(dá)300%。此外，裸眼3D技術(shù)的成熟也將加速流量需求的增長。2023年，我國移動數(shù)據(jù)流量業(yè)務(wù)收入約6368億元，移動互聯(lián)網(wǎng)接入流量總額約3015億GB，移動流量月戶均流量數(shù)約為16.9GB。2024年這一數(shù)據(jù)有望迎來大幅提升。
低空經(jīng)濟(jì)、文旅場景率先落地，萬億市場充分反哺網(wǎng)絡(luò)基建：得益于超大帶寬、內(nèi)生AI及同感一體等多項(xiàng)網(wǎng)絡(luò)特性支撐，5G-A網(wǎng)絡(luò)或?qū)⒊蔀榈涂战?jīng)濟(jì)基礎(chǔ)建設(shè)的重要組成部分。無錫移動借助5G-A網(wǎng)絡(luò)能力催熟低空飛聯(lián)場景落地，完成全省首個(gè)、全國首批連片低空飛聯(lián)網(wǎng)規(guī)劃建設(shè)，整體規(guī)劃342個(gè)站點(diǎn)，300米巡視高度處網(wǎng)絡(luò)上行速率25Mbps的滿足度99.02%。龍年春晚期間，北京移動基于中興通訊超大容量5G-A分布式微站和基站級算力引擎，打造了一張大帶寬、低時(shí)延、高可靠、智能化的無線極簡視頻拍攝及制播專網(wǎng)，上行速率超過2Gbps，平均傳輸時(shí)延僅4ms，能夠支持多路超高清淺壓縮直播音視頻流的穩(wěn)定傳輸。
并在西安分會場使用3CC技術(shù)實(shí)現(xiàn)裸眼3D、XR等技術(shù)的現(xiàn)場應(yīng)用。預(yù)計(jì)到2030年，低空經(jīng)濟(jì)將迎來萬億市場空間。《通用航空裝備創(chuàng)新應(yīng)用實(shí)施方案（2024-2030年）》提出推動試點(diǎn)地區(qū)政府與企業(yè)在低空監(jiān)管服務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施、網(wǎng)絡(luò)規(guī)劃建設(shè)等方面協(xié)同。5G-A作為低空經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)建設(shè)組成部分有望充分受益。
建議關(guān)注標(biāo)的：
1三大運(yùn)營商：中國移動、中國聯(lián)通、中國電信;
2設(shè)備商：中興通訊、信科移動；
3通信模組：移遠(yuǎn)通信、廣和通、美格智能、共進(jìn)股份；
4天線射頻：通宇通訊、盛路通信、京信通信、摩比發(fā)展；
5射頻芯片：武漢凡谷、碩貝德、大富科技。
風(fēng)險(xiǎn)提示：5G-A建設(shè)進(jìn)度不及預(yù)期；5G-A設(shè)備價(jià)格不及預(yù)期；后續(xù)政策變動；垂直行業(yè)融合進(jìn)度不及預(yù)期。
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