>> 華金證券-通信行業(yè)周報(bào)：算力國(guó)產(chǎn)化加速，5G-A正式進(jìn)入建設(shè)周期-240329
| 上傳日期： |
2024/3/29 |
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pdf 共22頁(yè) |
來(lái)源： |
華金證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
領(lǐng)先大市 |
作者： |
李宏濤 |
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投資要點(diǎn)
1、本周回顧
1.1本周通信市場(chǎng)回顧：本周通信(中信)下跌3.43%，同期上證指數(shù)下跌0.23%，深證成指下跌1.72%，創(chuàng)業(yè)板指下跌2.73%，滬深300下跌0.21%。從板塊來(lái)著，射頻及天線本周表現(xiàn)優(yōu)秀，上漲1.16%，光模塊相對(duì)弱，跌幅為10.49%。
漲幅前三的個(gè)股為神宇股份(20.41%)，ST路通(15.10%)、三旺通信(13.95%)。通信行業(yè)表現(xiàn)為全面上漲。此外，AI算力指數(shù)本周跌幅為7.36%、IDC指數(shù)跌幅為6.29%、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)板塊下跌3.65%；專網(wǎng)領(lǐng)域標(biāo)的佳訊飛鴻、海能達(dá)跌幅分別為0%、2.61%。我們認(rèn)為本周A股市場(chǎng)整體仍舊表現(xiàn)為板塊輪動(dòng)的震蕩行情。通信板塊內(nèi)部前期上漲良好的部分如光模塊出現(xiàn)回調(diào)。通信產(chǎn)業(yè)驅(qū)動(dòng)較多，持續(xù)催化看好全板塊投資機(jī)會(huì)。
運(yùn)營(yíng)商及主設(shè)備商領(lǐng)域：中國(guó)移動(dòng)宣布5G-A正式商用計(jì)劃，5G-A網(wǎng)絡(luò)正式進(jìn)入建設(shè)周期。算力領(lǐng)域：《廣東省算力基礎(chǔ)設(shè)施高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)暨“粵算”行動(dòng)計(jì)劃（2024-2025年）》廣東持續(xù)加快算力建設(shè)，爭(zhēng)取新增國(guó)產(chǎn)算力占比達(dá)到70%；上海市通信管理局聯(lián)合11個(gè)部門發(fā)布了《上海市智能算力基礎(chǔ)設(shè)施高質(zhì)量發(fā)展“算力浦江”智算行動(dòng)實(shí)施方案（2024-2025年）》智能算力目標(biāo)一年漲6倍、PUE1.25以下。衛(wèi)星領(lǐng)域：中國(guó)航天科技液氧煤油發(fā)動(dòng)機(jī)實(shí)現(xiàn)“一日兩試”；歐洲航天局啟動(dòng)“量子安全衛(wèi)星數(shù)據(jù)鏈路”項(xiàng)目；我國(guó)成功發(fā)射云海三號(hào)02星。
2、季度專題（衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)）：液煤油發(fā)動(dòng)機(jī)試機(jī)成功，新一代中型火箭投入使用
2.1打造試驗(yàn)新模式！液氧煤油發(fā)動(dòng)機(jī)實(shí)現(xiàn)“一日兩試”：3月25日，中國(guó)航天科技集團(tuán)有限公司六院165所抱龍峪試驗(yàn)區(qū)傳來(lái)“一日兩試”成功捷報(bào)，902臺(tái)、901臺(tái)先后完成液氧煤油發(fā)動(dòng)機(jī)工藝試驗(yàn)和研制試驗(yàn)。（微信公眾號(hào)：中國(guó)航天科技集團(tuán)）建議重點(diǎn)關(guān)注火箭產(chǎn)業(yè)鏈公司：九豐能源、天箭科技、陜西華達(dá)等。
2.2歐洲航天局啟動(dòng)“量子安全衛(wèi)星數(shù)據(jù)鏈路”項(xiàng)目：近日，歐洲航天局啟動(dòng)了一項(xiàng)創(chuàng)新項(xiàng)目“端到端量子安全衛(wèi)星數(shù)據(jù)鏈路（E2EQSS）”，旨在開(kāi)發(fā)全面的量子安全框架，保護(hù)衛(wèi)星數(shù)據(jù)通信免受未來(lái)加密漏洞的影響。通過(guò)無(wú)縫集成空間和地面組件，該項(xiàng)目旨在建立一道堅(jiān)固的屏障，確保全球網(wǎng)絡(luò)在量子計(jì)算的安全與韌性。該（C114通信網(wǎng)）建議重點(diǎn)關(guān)注衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)鏈公司：航天環(huán)宇、佳緣科技、陜西華達(dá)、鋮昌科技、創(chuàng)意信息、上海瀚訊，量子通信：國(guó)盾量子等。
2.3我國(guó)成功發(fā)射云海三號(hào)02星，主要用于防災(zāi)減災(zāi)和科學(xué)試驗(yàn)等任務(wù)：3月27日，我國(guó)在太原衛(wèi)星發(fā)射中心使用長(zhǎng)征六號(hào)改運(yùn)載火箭，成功將云海三號(hào)02星發(fā)射升空，衛(wèi)星順利進(jìn)入預(yù)定軌道，發(fā)射任務(wù)獲得圓滿成功。執(zhí)行本次任務(wù)的長(zhǎng)六改火箭是我國(guó)新一代固液捆綁中型運(yùn)載火箭，采用兩級(jí)半構(gòu)型設(shè)計(jì)?；鸺傞L(zhǎng)約50米，起飛重量約530噸，700公里太陽(yáng)同步軌道運(yùn)載能力大于4.5噸。（C114通信網(wǎng)）建議重點(diǎn)關(guān)注衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈公司：航天環(huán)宇、佳緣科技、盟升電子、天銀機(jī)電、普天科技、陜西華達(dá)等。
3、行業(yè)重點(diǎn)新聞
3.1廣東持續(xù)加快算力建設(shè)，爭(zhēng)取新增國(guó)產(chǎn)算力占比達(dá)到70%：近日，廣東省通信管理局等九部門印發(fā)了《廣東省算力基礎(chǔ)設(shè)施高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)暨“粵算”行動(dòng)計(jì)劃（2024-2025年）》（以下簡(jiǎn)稱《行動(dòng)計(jì)劃》），明確了計(jì)算力、運(yùn)載力、存儲(chǔ)力、示范應(yīng)用、國(guó)產(chǎn)算力占比等建設(shè)目標(biāo)，提出了6大類22項(xiàng)重點(diǎn)任務(wù)。文件提出主要目標(biāo)：到2025年，智能算力占比達(dá)到50%。力爭(zhēng)到2025年底，新增國(guó)產(chǎn)化算力占比達(dá)到70%。（IDC圈）建議重點(diǎn)關(guān)注算力板塊：潤(rùn)澤科技、浪潮信息、中科曙光、工業(yè)富聯(lián)、紫光股份、中興通訊等。
3.2上海新政：智能算力目標(biāo)一年漲6倍、PUE1.25以下：近日，上海市通信管理局聯(lián)合11個(gè)部門發(fā)布了《上海市智能算力基礎(chǔ)設(shè)施高質(zhì)量發(fā)展“算力浦江”智算行動(dòng)實(shí)施方案（2024-2025年）》。核心目標(biāo)：算力規(guī)模方面：到2025年，上海市智能算力規(guī)模將超過(guò)30EFlops，占總算力的50%以上。智算中心內(nèi)綠色能源使用占比將超過(guò)20%，液冷機(jī)柜數(shù)量占比將超過(guò)50%。智能算力規(guī)模增漲近6倍，新建智算中心PUE值達(dá)到1.25以下。（IDC圈）建議重點(diǎn)關(guān)注算力板塊：潤(rùn)澤科技、浪潮信息、中科曙光、工業(yè)富聯(lián)、紫光股份、中興通訊,液冷：英維克、佳力圖，交換機(jī)：菲菱科思等。
3.35G-A正式商用，全方位加深部署：3月28日，中國(guó)移動(dòng)在杭州全球首發(fā)5G-A商用部署，公布首批100個(gè)5G-A網(wǎng)絡(luò)商用城市名單，并宣布計(jì)劃于年內(nèi)擴(kuò)展至全國(guó)超300個(gè)城市，建成全球最大規(guī)模的5G-A商用網(wǎng)絡(luò)。此外全國(guó)各地運(yùn)營(yíng)商聯(lián)合設(shè)備商展開(kāi)5G-A現(xiàn)網(wǎng)落地。（C114通信網(wǎng)）建議重點(diǎn)關(guān)注低空網(wǎng)絡(luò)：中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信、中國(guó)聯(lián)通、中國(guó)衛(wèi)通、中興通訊、烽火通信，導(dǎo)航：司南導(dǎo)航、星網(wǎng)宇達(dá)、海格通信，雷達(dá)模組：美格智能、移遠(yuǎn)通信、移為通信、廣和通等。
本周看點(diǎn)：周漲幅前十：神宇股份(20.41%)、ST路通(15.10%)、三旺通信(13.95%)、碩貝德(13.94%)、ST天喻(13.79%)、司南導(dǎo)航(11.11%)、華測(cè)導(dǎo)航(10.49%)、大唐電信(10.47%)、高斯貝爾(9.41%)、百邦科技(9.23%)；周跌幅前五：新海退(-71.79%)、博創(chuàng)科
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