>> 西部證券-晨會紀要-240403
| 上傳日期： |
2024/4/3 |
大小： |
397KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
周穎 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
【宏觀】3月經(jīng)濟數(shù)據(jù)前瞻：高基數(shù)可能拖累同比增速
受高基數(shù)拖累，預(yù)計3月工業(yè)增加值同比增長6.3%。消費者信心有所恢復(fù)，預(yù)計3月零售同比增長5.5%。投資持續(xù)分化，房地產(chǎn)投資負增長、基建和制造業(yè)投資高增長可能持續(xù)，預(yù)計1季度固定資產(chǎn)投資同比增長4.3%。由于基數(shù)較高，3月出口同比增速可能轉(zhuǎn)為-6%。預(yù)計1季度GDP同比增長4.5%，環(huán)比增速可能較4季度加快。預(yù)計3月CPI和PPI同比分別+0.2%和-2.8%。此外，政府債券發(fā)行偏慢將拖累社融。
【醫(yī)藥生物】云南白藥（000538.SZ）2023年年報點評：聚焦主業(yè)，“增長”·“增效”協(xié)同推進
維持“買入”評級。預(yù)計公司24-26年歸母凈利潤分別為45.01/49.61/54.84億元，分別同比增長10.0%/10.2%/10.5%，EPS分別為2.51/2.76/3.05元，目前股價對應(yīng)估值分別為20.0x/18.2x/16.4x。鑒于公司為中藥龍頭，減值和投資風(fēng)險基本出清，積極尋求第二增長曲線，維持“買入”評級。
風(fēng)險提示：原材料供給不足風(fēng)險、新品推廣不及預(yù)期風(fēng)險和價格提升風(fēng)險。
【醫(yī)藥生物】長春高新（000661.SZ）2023年年報點評：業(yè)績符合預(yù)期，積極推進新產(chǎn)品上市工作
公司公告2023年年報，2023年實現(xiàn)營業(yè)收入145.66億元，同比增長15.35%；實現(xiàn)歸母凈利潤45.32億元，同比增長9.47%；業(yè)績符合預(yù)期，各板塊業(yè)績穩(wěn)??；公司堅持差異化研發(fā)戰(zhàn)略，持續(xù)推進新產(chǎn)品上市等工作；預(yù)計未來三年EPS為12.51/14.08/15.59元，考慮公司在研管線豐富，積極推進新產(chǎn)品上市工作，維持“增持”評級。
【醫(yī)藥生物】京新藥業(yè)（002020.SZ）2023年報點評：業(yè)績短期承壓，三大業(yè)務(wù)有望企穩(wěn)回升
盈利預(yù)測與評級：我們預(yù)計2024-2026年公司實現(xiàn)營收44.80/50.09/56.16億元，同比增長12.0%/11.8%/12.1%；歸母凈利潤6.99/8.07/9.48億元，同比增長12.9%/15.4%/17.5%?？紤]到地達西尼上市放量，新建產(chǎn)能投放帶來業(yè)績增量，維持“買入”評級。
風(fēng)險提示：制劑市場競爭加劇，產(chǎn)品銷售不及預(yù)期；新品研發(fā)、獲批進度不及預(yù)期；原料藥市場競爭加劇。
|
|
