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1.市場行情回顧及指增策略表現(xiàn)
　　當(dāng)前來看，截至2024-03-29，滬深300指數(shù)本周收益率-0.21%，中證500指數(shù)本周收益率-1.83%，中證2000指數(shù)本周收益率2.70%，中證1000指數(shù)本周收益率-2.76%。從本周超額角度來看，中證1000指增基金的超額為1.06%，中證500指增基金的超額收益為0.66%，滬深300指增基金的超額為-0.56%。
　　當(dāng)前5個(gè)交易日滾動(dòng)日均成交額來看，中證全指口徑日均成交額為0.91萬億元，當(dāng)前20個(gè)交易日滾動(dòng)日均成交額來看，截至2024-03-29，中證全指口徑日均成交額為0.98萬億元，說明市場整體活躍度適中。
　　當(dāng)前最新一期成份股倉位測算來看，截至2024-03-29，滬深300私募指增基金成份股權(quán)重占比60.01%，中證500私募指增基金成份股權(quán)重占比26.74%，中證1000私募指增基金成份股權(quán)重占比27.92%。
　　當(dāng)下市場因素疊加其他因素影響，股票市場下行空間有限，結(jié)構(gòu)性配置機(jī)會(huì)為主，全年來看，建議關(guān)注滬深300指增類策略，從月度或季度級(jí)別的來看近期可以增加對(duì)中證1000指增策略和中證500指增類策略的關(guān)注度。
　　2.指增策略市場環(huán)境跟蹤
　　當(dāng)前來看，截至2024-03-29，個(gè)股收益分化度為55.77%，日均成交額分位數(shù)來到了75.64%的位置，市場處于小盤成長風(fēng)格，一般私募指增策略會(huì)超配高成長股票，對(duì)于指數(shù)增強(qiáng)策略來說，超額alpha的環(huán)境微弱改善持續(xù)。另外，Barra風(fēng)格因子輪動(dòng)速度來到了95.54%分位數(shù)的高位，近期可以適當(dāng)關(guān)注因子輪動(dòng)過快可能導(dǎo)致超額不穩(wěn)定的問題。
　　3.私募指增風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測
　　當(dāng)前來看，截至2024-03-29，滬深300指增基金在大小盤因子超額暴露為-0.66，在中盤因子的超額暴露為0.73。大小盤因子的負(fù)向超額暴露反映基金持倉更偏好市值相對(duì)較小的股票，另外中盤因子超額暴露為正，意味著策略高配了中盤股，通過配置中盤股獲取超額收益；中證500指增基金在大小盤因子超額暴露為-0.30，在中盤因子的超額暴露為-0.79。大小盤因子的負(fù)向超額暴露反映基金持倉更偏好市值相對(duì)較小的股票，另外中盤因子超額暴露為負(fù)，意味著策略低配了中盤股，通過配置小票獲取超額收益；中證1000指增基金在大小盤因子超額暴露為-0.25，在中盤因子的超額暴露為-0.71。大小盤因子負(fù)向超額暴露反映基金持倉更偏好市值相對(duì)較小的股票，另外中盤因子超額暴露為負(fù)，意味著策略低配了中盤股，通過配置小票獲取超額收益。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：因子失效，模型失效，市場主流策略偏移；私募基金業(yè)績來源于第三方數(shù)據(jù)庫，可能存在一定的誤差或延遲，請(qǐng)投資者謹(jǐn)慎參考。