>> 上海證券-策略(權(quán)益&轉(zhuǎn)債)周報(bào)：關(guān)注大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新加速落地-240402
| 上傳日期： |
2024/4/2 |
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| 格式： |
pdf 共3頁(yè) |
來(lái)源： |
上海證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
廖旦 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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投資摘要
主要權(quán)益指數(shù)表現(xiàn)(周漲跌幅)：滬深300紅利(0.67%)，中證紅利(0.62%)，上證50(0.49%)，滬深300(-0.21%)，上證指數(shù)(-0.23%)，萬(wàn)得全A(-1.45%)，中證500(-1.83%)，北證50(-1.87%)，創(chuàng)業(yè)板指(-2.73%)，科創(chuàng)50(-3.96%)
中信一級(jí)行業(yè)指數(shù)表現(xiàn)（周漲幅前5）：石油石化(4.28%)，有色金屬(3.72%)，家電(2.14%)，電力及公用事業(yè)(1.25%)，銀行(0.97%)轉(zhuǎn)債行業(yè)表現(xiàn)：公用事業(yè)(0.25%)金融(0.16%)日常消費(fèi)品(-0.40%)可選消費(fèi)(-0.61%)工業(yè)(-0.78%)材料(-0.83%)醫(yī)療保健(-0.98%)信息技術(shù)(-1.10%)能源(-2.36%)
核心PCE物價(jià)指數(shù)符合預(yù)期：2024年3月29日，美國(guó)商務(wù)部最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，剔除食物和能源后的2月核心PCE物價(jià)指數(shù)同比增速2.8%，為2021年3月以來(lái)最低水平，與市場(chǎng)預(yù)期持平，前值修正值為2.9%。其中，2.8%的年率為2021年4月以來(lái)的最低水平，但距離美聯(lián)儲(chǔ)2%的通脹目標(biāo)仍有一定差距。環(huán)比來(lái)看，2月核心PCE環(huán)比增幅回落至0.3%，符合預(yù)期，1月份該指數(shù)環(huán)比上修為0.5%，創(chuàng)下一年來(lái)最大的“背靠背”漲幅。
PCE強(qiáng)化降息預(yù)期：據(jù)芝商所（CME）利率觀察工具FedWatch 3月29日數(shù)據(jù)顯示，市場(chǎng)預(yù)期5月維持現(xiàn)有利率水平概率為95.8%。首次降息出現(xiàn)在6月的概率為61.0%，較PCE發(fā)布前有所上升。
工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局3月27日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，1—2月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額9140.6億元，同比增長(zhǎng)10.2%。按企業(yè)屬性，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)中，國(guó)有控股企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額3434.9億元，同比增長(zhǎng)0.5%；股份制企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額6898.5億元，增長(zhǎng)5.3%；外商及港澳臺(tái)投資企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額2169.2億元，增長(zhǎng)31.2%；私營(yíng)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額2465.4億元，增長(zhǎng)12.7%。分行業(yè)，計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)2.1倍，電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)增長(zhǎng)69.4%，有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)增長(zhǎng)65.5%，紡織業(yè)增長(zhǎng)51.1%，煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)下降36.8%，非金屬礦物制品業(yè)下降32.1%，石油煤炭及其他燃料加工業(yè)和黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)虧損均增加。
財(cái)政部支出有的放矢：3月26日，財(cái)政部表示，財(cái)政部將集中財(cái)力保障國(guó)家重大戰(zhàn)略任務(wù)，做到“大錢(qián)大方，小錢(qián)小氣”。2024年中央本級(jí)一般公共預(yù)算支出增長(zhǎng)8.6%，扣除重點(diǎn)保障支出后僅增長(zhǎng)0.3%，其中重點(diǎn)保障國(guó)防武警支出、科技教育支出、中央儲(chǔ)備支出、國(guó)債發(fā)行付息支出等支出項(xiàng)目。
國(guó)有經(jīng)濟(jì)運(yùn)行平穩(wěn)開(kāi)局：財(cái)政部數(shù)據(jù)顯示，1—2月，全國(guó)國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)收入、利潤(rùn)保持增長(zhǎng)，國(guó)有經(jīng)濟(jì)運(yùn)行平穩(wěn)開(kāi)局。1—2月，國(guó)有企業(yè)營(yíng)業(yè)總收入124867.6億元，同比增長(zhǎng)1.9%。國(guó)有企業(yè)利潤(rùn)總額6285.3億元，同比增長(zhǎng)0.3%。截止至2月末，國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率64.9%，上升0.3個(gè)百分點(diǎn)。
國(guó)有企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展：中共中央政治局3月29日召開(kāi)會(huì)議，審議《關(guān)于二十屆中央第二輪巡視情況的綜合報(bào)告》。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，國(guó)有企業(yè)是中國(guó)特色社會(huì)主義的重要物質(zhì)基礎(chǔ)和政治基礎(chǔ)。要堅(jiān)持和加強(qiáng)黨的領(lǐng)導(dǎo)，深入學(xué)習(xí)貫徹習(xí)近平新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義思想，扎實(shí)履行職責(zé)使命，堅(jiān)決做到“兩個(gè)維護(hù)”。要統(tǒng)籌發(fā)展和安全，增強(qiáng)憂(yōu)患意識(shí)，堅(jiān)持底線(xiàn)思維，堅(jiān)決防范化解風(fēng)險(xiǎn)，以高水平安全保障高質(zhì)量發(fā)展。
啟航企業(yè)聚焦新質(zhì)生產(chǎn)力：據(jù)新華社北京3月29日?qǐng)?bào)道，國(guó)務(wù)院國(guó)資委按照“四新”（新賽道、新技術(shù)、新平臺(tái)、新機(jī)制）標(biāo)準(zhǔn)，遴選確定了首批啟航企業(yè)，加快新領(lǐng)域新賽道布局、培育發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力。
持續(xù)推動(dòng)大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新落地：3月28日，國(guó)務(wù)院召開(kāi)推動(dòng)大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新工作視頻會(huì)議。李強(qiáng)指出，推動(dòng)新一輪大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新，是黨中央著眼高質(zhì)量發(fā)展大局作出的重大決策部署。大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新關(guān)系各行各業(yè)和千家萬(wàn)戶(hù)，必須堅(jiān)持市場(chǎng)為主、政府引導(dǎo)，堅(jiān)持鼓勵(lì)先進(jìn)、淘汰落后，堅(jiān)持標(biāo)準(zhǔn)引領(lǐng)、有序提升，扎實(shí)推進(jìn)設(shè)備更新、消費(fèi)品以舊換新、回收循環(huán)利用、標(biāo)準(zhǔn)提升四大行動(dòng)，切實(shí)把好事辦好。要尊重企業(yè)和消費(fèi)者意愿，加強(qiáng)政策支持和推動(dòng)，著力形成更新?lián)Q代的內(nèi)生動(dòng)力和規(guī)模效應(yīng)。要注重分類(lèi)推進(jìn)，把握輕重緩急，優(yōu)先支持發(fā)展前景好、投入帶動(dòng)比高的行業(yè)設(shè)備更新，加快淘汰超期服役的落后低效設(shè)備、高能耗高排放設(shè)備、具有安全隱患的設(shè)備，重點(diǎn)支持需求迫切、拉動(dòng)效應(yīng)大但購(gòu)置成本較高的大宗耐用消費(fèi)品以舊換新。要著眼提高經(jīng)濟(jì)循環(huán)質(zhì)量和水平，做好回收循環(huán)利用的文章，加快“換新+回收”物流體系和新模式發(fā)展，推動(dòng)再生資源加工利用企業(yè)集聚化、規(guī)模化發(fā)展。要統(tǒng)籌考慮企業(yè)承受能力和消費(fèi)者接受程度，加快制定、修訂一批標(biāo)準(zhǔn)，通過(guò)標(biāo)準(zhǔn)的逐步提升推動(dòng)更新?lián)Q代常態(tài)化。要精心組織實(shí)施，強(qiáng)化統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，加強(qiáng)政策宣傳解讀，因地制宜抓好落實(shí)，確保大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新工作取得扎實(shí)成效。
權(quán)益供給：A股股權(quán)周融資規(guī)模為42.43億元，處于過(guò)去100周的7.00%分位數(shù)；周度融券凈賣(mài)出額為6.94億元，處于過(guò)去100周的56.50%分位數(shù)。
權(quán)益需求：周新發(fā)股票型基金總規(guī)模為0.0
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