>> 光大證券-安東油田服務(wù)(3337.HK)2023年業(yè)績公告點評：扣非業(yè)績穩(wěn)健增長，伊拉克等海外市場繼續(xù)發(fā)力-240406
| 上傳日期： |
2024/4/7 |
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| 468KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
光大證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
黃帥斌,陳佳寧 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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業(yè)績實現(xiàn)穩(wěn)健增長，毛利率呈現(xiàn)良好增長趨勢
安東油田服務(wù)2023年收入44.3億人民幣，同比增長26.2%；歸母凈利潤2.0億人民幣，同比下降33.1%，主要由于22年歸母凈利潤受美元債回購受益較大，剔除一次性美元債回購收益后的歸母凈利潤同比增長18.5%；每股收益0.07元人民幣。綜合毛利率29.8%，同比上升1.4個百分點；凈利率5.0%，同比下降3.5個百分點。公司擬每股分紅0.013元，分紅比例為20%。
公司持續(xù)推進全面國際化，主要產(chǎn)業(yè)板塊表現(xiàn)突出
2023年公司檢測服務(wù)收入4.5億人民幣，同比增長38.7%，公司市場涵蓋中國塔里木、四川、鄂爾多斯等天然氣田，在中東、中亞、非洲等一帶一路國際市場已取得突破性進展；油田管理服務(wù)收入16.2億人民幣，同比增長41.5%，伊拉克馬基奴油田管理服務(wù)獲得客戶高度好評，乍得市場一體化油田管理項目穩(wěn)定運行；油田技術(shù)服務(wù)收入20.2億人民幣，同比增長26.8%，公司持續(xù)推進油田技術(shù)服務(wù)升級轉(zhuǎn)型，資產(chǎn)租賃業(yè)務(wù)模式完成重大變革；鉆機服務(wù)收入3.5億人民幣，同比下降23.3%，公司持續(xù)推進全面國際化，輕資產(chǎn)及創(chuàng)新業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，重資產(chǎn)業(yè)務(wù)不作為集團發(fā)展重點。
國內(nèi)市場快速復(fù)蘇，伊拉克市場收入表現(xiàn)亮眼
2023年公司國內(nèi)市場收入17.5億人民幣，同比增長16.9%，主要由于公司以輕資產(chǎn)技術(shù)服務(wù)拉動增長，實現(xiàn)了疫情后的快速復(fù)蘇。伊拉克市場收入22.1億人民幣，同比大幅增長43.9%，主要由于伊拉克市場主要客戶持續(xù)增加資本開支，積極推進產(chǎn)能建設(shè)；積極推廣數(shù)智化技術(shù)應(yīng)用，促進管理效率提高。其他海外市場收入4.8億人民幣，同比下降1.7%，實現(xiàn)穩(wěn)定運營。公司于非洲乍得市場的一體化油田管理項目成功實現(xiàn)300萬小時無損失工時；天然氣處理脫碳服務(wù)項目于印尼市場順利進入施工階段；自主研發(fā)的機械尾掛工具在阿爾及利亞市場成功應(yīng)用。
2023年公司在國內(nèi)市場新增訂單26.2億人民幣，同比增長3.3%；伊拉克市場新增訂單25.4億人民幣，同比大幅增長82.1%。其他海外市場新增訂單7.0億人民幣，同比增長18.9%。海內(nèi)外飽滿訂單推動后續(xù)成長。
維持“買入”評級
油服需求持續(xù)復(fù)蘇，公司訂單飽滿，我們維持公司24-25年EPS預(yù)測0.10/0.13元人民幣，引入26年EPS預(yù)測0.16元人民幣；維持“買入”評級。
風(fēng)險提示：油價波動風(fēng)險、行業(yè)政策變化風(fēng)險、海外地緣局勢風(fēng)險、匯率波動風(fēng)險
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