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投資要點(diǎn)：
　　行情回顧及估值：申萬計(jì)算機(jī)板塊近2周（03/25-04/03）累計(jì)下跌8.85%，跑輸滬深300指數(shù)9.49個(gè)百分點(diǎn)，在申萬行業(yè)中排名第30名；申萬計(jì)算機(jī)板塊4月累計(jì)下跌2.54%，跑輸滬深300指數(shù)3.40個(gè)百分點(diǎn)，在申萬行業(yè)中排名第31名；申萬計(jì)算機(jī)板塊今年累計(jì)下跌12.78%，跑輸滬深300指數(shù)16.76個(gè)百分點(diǎn)，在申萬行業(yè)中排名第31名。估值方面，截至4月3日，SW計(jì)算機(jī)板塊PETTM為55.75倍，處于近5年44.88%分位、近10年43.73%分位。
　　產(chǎn)業(yè)新聞：1、特斯拉汽車FSD累計(jì)行駛里程已達(dá)10億英里。2、南京市政府辦公廳印發(fā)《南京市推進(jìn)算力產(chǎn)業(yè)發(fā)展行動(dòng)方案》。到2025年，數(shù)據(jù)中心總規(guī)模達(dá)到25萬標(biāo)準(zhǔn)機(jī)架，總算力超過8.5EFLOPS（FP32）。3、AI服務(wù)器代工廠廣達(dá)獲得谷歌、亞馬遜AWS、Meta的GB200服務(wù)器代工大單，最快7、8月進(jìn)入測試，9月準(zhǔn)備量產(chǎn)，單價(jià)高達(dá)200萬-300萬美元。另外，廣達(dá)也已獲得微軟的B200服務(wù)器代工訂單。4、據(jù)外媒報(bào)道，微軟和OpenAI正計(jì)劃推出一個(gè)特別的數(shù)據(jù)中心項(xiàng)目，其中包括最快將在2028年啟動(dòng)的、被稱為“星際之門”（Stargate）的AI超級計(jì)算機(jī)，用來為OpenAI提供更強(qiáng)的算力支持。該項(xiàng)目的總成本或?qū)⒊^1150億美元。5、谷歌考慮對基于人工智能的搜索收費(fèi)，這對其商業(yè)模式來說是一次重大變革。谷歌正在考慮各種選擇，包括將某些基于人工智能的搜索功能添加到其高級訂閱服務(wù)中。6、OpenAICOOBrad Lightcap表示，盡管面臨越來越多同行競爭，ChatGPT企業(yè)版需求正在急劇增長。目前已有超過60萬人注冊使用ChatGPT企業(yè)版，而今年1月份的注冊用戶數(shù)量僅大約為15萬人。
　　周觀點(diǎn)：本周WPSAI商業(yè)化正式落地，包含AI功能的AI會(huì)員、大會(huì)員相較于超級會(huì)員的ARPU提升幅度明顯。AI作為新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的重要方向之一，其應(yīng)用商業(yè)化的加速落地，一方面有利于增加用戶粘性、提升ARPU，另一方面也將進(jìn)一步增加算力需求。建議關(guān)注NV、國產(chǎn)算力產(chǎn)業(yè)鏈，以及辦公、游戲、營銷等率先商業(yè)化的AI應(yīng)用場景。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：政策推進(jìn)不及預(yù)期；下游需求釋放不及預(yù)期；技術(shù)推進(jìn)不及預(yù)期；行業(yè)競爭加劇等。