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行業(yè)要聞追蹤
　　OpenAI開放ChatGPT使用，大模型滲透率有望加速。我們認(rèn)為，OpenAI開放GPT-3.5降低用戶使用門檻，有望提升大模型普及率。開放GPT-3.5意味著開發(fā)者、研究人員和企業(yè)，都能更容易地獲取并探索這一模型的潛能，推動技術(shù)的廣泛應(yīng)用。同時，這種開放性鼓勵了更加協(xié)作的研究和開發(fā)環(huán)境，加速了AI技術(shù)的迭代和優(yōu)化。
　　普林斯頓發(fā)布首個開源AI程序員，擴(kuò)大LLM在軟件開發(fā)領(lǐng)域的應(yīng)用范圍。目前，已有多個AI程序員智能體誕生，這些AI不僅能規(guī)劃和執(zhí)行復(fù)雜的工程任務(wù)，還能找出并修復(fù)漏洞，甚至負(fù)責(zé)整個項(xiàng)目的開發(fā)流程。這種發(fā)展趨勢展示AIAgent的能力和作用在不斷擴(kuò)大和深化。我們認(rèn)為LLM-based智能體性能持續(xù)提升，正在從輔助工具轉(zhuǎn)變?yōu)榧夹g(shù)創(chuàng)新和發(fā)展的重要推動力。
　　投資建議：多模態(tài)大模型發(fā)展推動智能體性能提升，AI訓(xùn)練和推理需求將進(jìn)一步升級，建議關(guān)注美國AI算力A股受益標(biāo)的，關(guān)注中際旭創(chuàng)、新易盛、天孚通信等；PCB環(huán)節(jié)關(guān)注滬電股份、勝宏科技等；AI服務(wù)器環(huán)節(jié)關(guān)注工業(yè)富聯(lián)。
　　行情回顧
　　本周(04.01-04.05)，我們構(gòu)建的西部AI股票池中，其中109家A股公司整體周平均跌幅3.66%，53家美股公司整體周平均跌幅2.05%。A股公司中，AI大模型板塊跌幅最小，為1.82%，其他板塊呈不同跌幅。漲幅居前五的個股為昆侖萬維(+6.98%)、亞通股份(+5.24%)、榮科科技(+4.38%)、漢王科技(+4.18%)、健麾信息(+3.66%)。美股公司中，數(shù)字巨頭板塊上漲3.35%，排名第一，漲幅居前五的個股為戴爾科技(+16.31%)、Meta (+8.60%)、西部數(shù)據(jù)(+7.14%)、奈飛(+4.75%)、飛塔信息（+3.81%)。
　　投資建議：AIGC和數(shù)字中國共振，算力托底。建議關(guān)注運(yùn)營商（中國移動、中國電信、中國聯(lián)通）；IDC及AI算力租賃（奧飛數(shù)據(jù)、光環(huán)新網(wǎng)、潤澤科技等）；ICT設(shè)備商（紫光股份、中興通訊（已覆蓋）、銳捷網(wǎng)絡(luò)、菲菱科思、共進(jìn)股份）；光模塊（中際旭創(chuàng)（已覆蓋）、新易盛、天孚通信（已覆蓋）、源杰科技（已覆蓋）等）；散熱領(lǐng)域（英維克（已覆蓋）、申菱環(huán)境）。
　　AI應(yīng)用的發(fā)展是影響AI板塊估值的核心矛盾。在AI產(chǎn)業(yè)高速成長初期，投資邏輯上來看核心關(guān)注應(yīng)用端增量需求的創(chuàng)造，投資節(jié)奏來看，前期是算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和大模型訓(xùn)練先行，后期重點(diǎn)關(guān)注應(yīng)用持續(xù)強(qiáng)化帶來機(jī)會。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：技術(shù)落地不及預(yù)期、硬件設(shè)備市場接受度不及預(yù)期、監(jiān)管政策風(fēng)險(xiǎn)、中美貿(mào)易摩擦風(fēng)險(xiǎn)