>> 申萬宏源-晨會報告-240408
| 上傳日期： |
2024/4/8 |
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| 1397KB |
| 格式： |
pdf 共20頁 |
來源： |
申萬宏源 |
| 評級： |
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作者： |
湯瑩 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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戈碧迦（835438）深度——手機(jī)微晶玻璃風(fēng)潮起，率先量產(chǎn)享受滲透率提升紅利
光學(xué)玻璃三大廠之一，特種玻璃爆發(fā)式成長。公司成立于2009年，為國內(nèi)光學(xué)玻璃三大廠之一，也是特種功能玻璃重要廠商。光學(xué)玻璃生產(chǎn)牌號達(dá)100余個，并相繼開發(fā)出納米微晶玻璃、防輻射玻璃、耐高溫玻璃等特種玻璃。2020-2023年，公司特種功能玻璃營收0.12/0.19/1.15/5.17億元，CAGR為249.72%；光學(xué)玻璃營收為2.11/3.64/3.14/2.86億元，22、23年行業(yè)去庫存導(dǎo)致下滑。
風(fēng)險提示：原材料價格波動風(fēng)險；市場競爭加劇風(fēng)險；單一大客戶依賴及新客戶開拓不及預(yù)期的風(fēng)險。（詳見正文）(聯(lián)系人：劉靖)
領(lǐng)益智造（002600）深度——結(jié)構(gòu)件主業(yè)穩(wěn)健增長，新興終端潛力巨大（XR系列深度之八）
深耕精密制造平臺化，下游多點開花。內(nèi)生加外延豐富業(yè)務(wù)線，沉淀技術(shù)進(jìn)入大客戶供應(yīng)鏈，形成消費電子為主，汽車新能源及光伏儲能并舉發(fā)展的多元格局。主營收入穩(wěn)步提高，后疫情時代利潤端表現(xiàn)亮眼。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，新興業(yè)務(wù)收入高增。聚焦高附加值產(chǎn)品，盈利能力不斷提升。
風(fēng)險提示:創(chuàng)新智能硬件滲透率增長速度不及預(yù)期的風(fēng)險；消費電子需求恢復(fù)不及預(yù)期的風(fēng)險。（詳見正文）(聯(lián)系人：金凌)
社會服務(wù)清明假期旅游數(shù)據(jù)點評：客單價超預(yù)期恢復(fù)，出游熱度持續(xù)
清明假期客單價恢復(fù)度超19年同期水平，跨區(qū)域流動人數(shù)顯著提升。根據(jù)文化旅游部數(shù)據(jù)，2024年清明節(jié)假期3天全國國內(nèi)旅游出游人數(shù)1.19億人次，按可比口徑較2019年增長11.5%。國內(nèi)游客出游花費539.5億元，按可比口徑較2019年增長12.7%。根據(jù)測算，24年清明假期節(jié)假日客單價為453元，按可比口徑恢復(fù)至19年的101.1%。根據(jù)交通運輸部數(shù)據(jù)，清明假期期間全社會跨區(qū)域人員流動量為7.53億人次，日均2.51億人次，同比增長56.1%，恢復(fù)至19年同期的120.9%。
風(fēng)險提示：居民收入及消費恢復(fù)不及預(yù)期的風(fēng)險，匯率波動風(fēng)險。
(聯(lián)系人：趙令伊/楊光)
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