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核心要點：
　　上周機械設備行業(yè)上漲0.1%，跑輸大盤0.8個百分點
　　上周，機械設備行業(yè)上漲0.1%，跑輸滬深300指數0.8個百分點。機械行業(yè)中表現較好的細分板塊包括鋰電專用設備（4.8%）、紡織服裝設備（3.8%）、能源及重型設備（3.1%），表現靠后的細分板塊包括其他自動化設備（-6.0%）、印刷包裝機械（-2.9%）、儀器儀表（-2.7%）。
　　半導體設備：2月全球半導體銷售額同比增長16.3% 
　　2月份，全球半導體銷售額為461.7億美元，同比增長16.3%，增速較前值上升1.1pct；我國半導體銷售額為141.3億美元，同比增長28.8%，增速較前值上升2.2pct。受智能手機、PC等消費電子出貨量改善，疊加低基數效應，全球半導體銷售額增速自2023年5月開始觸底回升，我國半導體銷售額增速也自2023年3月開始持續(xù)回升。未來，在人工智能和汽車等領域芯片需求持續(xù)增長驅動下，預計今年我國和全球半導體銷售額有望保持兩位數增長，進而推動上游相關設備需求回暖。
　　工程機械：3月龐源租賃塔機噸米利用率為46.3% 
　　據龐源租賃官網數據，3月份龐源租賃塔機噸米利用率為46.3%，環(huán)比2月上升25.3個百分點，但低于2023年同期9.6個百分點，仍處于近五年同期最低水平。不過，從價格上看，上周龐源新單價格指數為482點，環(huán)比上升32點，今年來新單價格指數出現一定程度的企穩(wěn)回升趨勢。下游需求方面，受春節(jié)假期等因素影響，前2月我國房地產新開工面積約0.9億㎡，同比下降29.7%；累計施工面積約66.7億㎡，同比下降11.0%；兩者降幅均較上年末出現不同程度擴大，顯示當前地產需求仍未出現明顯企穩(wěn)跡象?；ㄍ顿Y方面，受一萬億特別國債等因素驅動，前2月我國基建投資（不含電力）增速約9.0%，較上年末回升0.7個百分點，或預示基建需求有望逐漸回暖。
　　投資建議
　　從短期看，3月我國PMI重回擴張區(qū)間，同時自去年年初以來，我國制造業(yè)營業(yè)收入和利潤總額持續(xù)改善，表明我國制造業(yè)復蘇趨勢仍在持續(xù)。同時，3月1日國務院審議通過《推動大規(guī)模設備更新和消費品以舊換新行動方案》，有序推進重點行業(yè)設備更新改造。未來，隨一萬億特別國債等積極政策持續(xù)出臺和落地，疊加國內外企業(yè)逐漸轉向補庫周期和更新改造需求拉動，我國制造業(yè)整體需求有望逐漸改善，帶動通用自動化行業(yè)需求繼續(xù)回暖。此外，隨政策支持力度逐漸加大和低基數，2024年我國房地產供需兩端有望逐漸企穩(wěn)，疊加萬億特別國債、工程機械更新需求和海外市場份額持續(xù)上升，挖掘機等工程機械銷量降幅有望大幅收窄。綜上，我們維持機械行業(yè)“增持”評級。建議關注工程機械、軌交設備、機床工具、工控設備、工業(yè)機器人等細分板塊。
　　風險提示
　　國內經濟增長不及預期。全球經濟陷入衰退。原材料價格上漲。