>> 中郵證券-國防軍工行業(yè)周報：58家軍工企業(yè)披露2023年業(yè)績，32家實現(xiàn)歸母凈利潤正增長-240407
| 上傳日期： |
2024/4/8 |
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| 1059KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
中郵證券 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
鮑學(xué)博,王煜童 |
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投資要點
截至4月7日，我們跟蹤的114家軍工行業(yè)上市公司中，共有58家公司披露2023年年報或業(yè)績快報。其中，41家公司營業(yè)收入呈現(xiàn)正增長，32家公司實現(xiàn)歸母凈利潤正增長，其中，13家公司2023年歸母凈利潤增速在30%以上。
58家已披露業(yè)績的軍工上市公司中，合計實現(xiàn)營業(yè)收入3696.72億元，較去年同期增長16%。從細分領(lǐng)域來看，航空主機廠以及材料等細分領(lǐng)域呈現(xiàn)較高業(yè)績增速。2023，中航西飛和中航沈飛營收分別同比增長7.01%和11.18%，歸母凈利潤分別同比增長64.41%和30.47%；材料細分領(lǐng)域如撫順特鋼、鉑力特，營收分別同比增長9.72%和34.24%，歸母凈利潤分別同比增長84.43%和78.11%。
軍工行業(yè)經(jīng)過了2020-2022年的較快增長后，2023年細分領(lǐng)域業(yè)績差異顯著，結(jié)構(gòu)分化加劇，未來有望迎來高質(zhì)量發(fā)展。隨著裝備技術(shù)不斷發(fā)展，新技術(shù)、新產(chǎn)品層出不窮，在新域新質(zhì)作戰(zhàn)領(lǐng)域或?qū)a(chǎn)生較多投資機會。另外，隨著中國日益走向世界舞臺中央，軍貿(mào)出口有望成為軍工板塊新的增長點。建議關(guān)注以下兩條投資主線：
1）傳統(tǒng)航空航天領(lǐng)域，建議關(guān)注增長更持久、有超額增速的標的，產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)標的包括中航沈飛、鋼研高納、國科軍工、天箭科技、國博電子、菲利華、高德紅外、航天電器、圖南股份等。
2）軍工新趨勢，建議關(guān)注軍工新技術(shù)、新產(chǎn)品、新市場，產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)標的包括國睿科技、中科海訊、海格通信、華秦科技、航天南湖、芯動聯(lián)科、航天彩虹、臻鐳科技、鋮昌科技、三角防務(wù)、潤貝航科、聯(lián)創(chuàng)光電等。
風(fēng)險提示
軍工產(chǎn)業(yè)鏈某一環(huán)節(jié)產(chǎn)能受限導(dǎo)致軍品交付推遲；裝備批產(chǎn)過程中出現(xiàn)質(zhì)量問題導(dǎo)致交付推遲；軍品批量生產(chǎn)后價格降幅超出市場預(yù)期。
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