>> 國(guó)盛證券-盛視早參：震蕩整理為近期主基調(diào)，把握結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)-240412
| 上傳日期： |
2024/4/12 |
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pdf 共4頁(yè) |
來(lái)源： |
國(guó)盛證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
謝亮然 |
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周四A股三大指數(shù)漲跌不一，滬指低開(kāi)反彈，創(chuàng)業(yè)板指延續(xù)調(diào)整。盤(pán)面上，泛AI題材概念反彈，中廣天擇漲停，拓爾思、海天瑞聲、昆侖萬(wàn)維、華策影視、掌閱科技等漲幅居前；煤炭概念震蕩走高，華電能源漲停，云煤能源、新集能源、潞安環(huán)能、恒源煤電、安源煤業(yè)等跟漲。低空經(jīng)濟(jì)概念集體回調(diào)，建新股份、深城交、萊斯信息、金盾股份跌超10%，萬(wàn)豐奧威、廈門(mén)信達(dá)盤(pán)中跌停，海特高新、宗申動(dòng)力、縱橫股份等多股大跌；豬肉板塊全天表現(xiàn)低迷，傲農(nóng)生物跌超5%，羅牛山、巨星農(nóng)牧、湘佳股份等均有不同程度下跌。滬深京三市周四成交額8180億元，其中滬深兩市8128億元，較上個(gè)交易日縮量172億元，兩市超2600只個(gè)股上漲。整體來(lái)看，指數(shù)情緒有所修復(fù)，熱點(diǎn)表現(xiàn)也比較積極，但在兩市量能不足萬(wàn)億前提下熱點(diǎn)持續(xù)性有待觀察，而且黃金等順周期與科技板塊呈現(xiàn)蹺蹺板效應(yīng)，結(jié)構(gòu)性行情凸顯，預(yù)計(jì)后市指數(shù)依舊維持震蕩整理格局。
技術(shù)上看，滬指日線(xiàn)走出止跌孕線(xiàn)，但并未有效突破30日、20日和5日均線(xiàn)，上方均線(xiàn)密集區(qū)短期壓力依然較大，同時(shí)MACD指標(biāo)顯示黃白兩線(xiàn)空頭發(fā)散，指標(biāo)修復(fù)仍需觀察，短期繼續(xù)關(guān)注下方2984點(diǎn)附近的支撐，只要該點(diǎn)位不被有效跌破，市場(chǎng)仍有結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)。創(chuàng)業(yè)板指走勢(shì)相對(duì)低迷，在60日線(xiàn)附近獲得支撐，但依舊承壓5日均線(xiàn)，后市或延續(xù)震蕩走勢(shì)。
資金方面：央行公告稱(chēng)，為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，2024年4月11日以利率招標(biāo)方式開(kāi)展了20億元7天期逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率為1.8%。當(dāng)日無(wú)逆回購(gòu)到期，因此單日凈投放20億元。在供給充裕伴隨著加權(quán)利率持續(xù)堅(jiān)挺情況下，資金價(jià)格進(jìn)一步下行的可能性不大，這也將抑制存單等短期資產(chǎn)的向好空間。周四滬深兩市主力資金周四凈流出54.99億元。其中創(chuàng)業(yè)板主力資金凈流出21.14億元；滬深300主力資金凈流出1.71億元。個(gè)股主力資金流向方面，長(zhǎng)安汽車(chē)、三六零、C燦芯、三一重工主力資金凈流入居前，分別凈流入9.4億元、6.71億元、3.92億元、3.22億元；藥明康德、萬(wàn)豐奧威、宗申動(dòng)力、深中華A主力資金凈流出居前，分別凈流出10億元、6.59億元、5.15億元、2.59億元。北向資金方面，北向資金周四成交額為1251.04億元，成交凈買(mǎi)入20.22億元。其中，滬股通凈賣(mài)出1.02億元，深股通凈買(mǎi)入21.24億元。北上資金小幅凈買(mǎi)入，從近期外資動(dòng)向來(lái)看，A股高位震蕩，外資亦維持小幅波動(dòng)態(tài)勢(shì)。
資訊方面：4月11日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布通脹數(shù)據(jù)，3月CPI同比上漲0.1%，漲幅比上月回落0.6個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比下降1.0%?？鄢称泛湍茉磧r(jià)格的核心CPI同比上漲0.6%，保持溫和上漲。3月PPI環(huán)比下降0.1%，降幅比上月收窄；同比下降2.8%，降幅略有擴(kuò)大。受節(jié)后消費(fèi)需求季節(jié)性回落、市場(chǎng)供應(yīng)總體充足等因素影響，3月CPI同比漲幅有所回落，預(yù)計(jì)未來(lái)CPI在穩(wěn)定中逐步溫和回升的概率或?qū)⑦M(jìn)一步提高。而受煤炭、鋼鐵等國(guó)內(nèi)定價(jià)的大宗商品價(jià)格下跌影響，PPI同比降幅略有擴(kuò)大。
4月11日下午，國(guó)務(wù)院新聞辦公室舉行國(guó)務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì)，表示我國(guó)是機(jī)器設(shè)備、耐用消費(fèi)品保有的大國(guó)。據(jù)有關(guān)機(jī)構(gòu)測(cè)算，目前全社會(huì)設(shè)備存量資產(chǎn)凈值大約是39.3萬(wàn)億元，其中工業(yè)設(shè)備存量資產(chǎn)大概是28萬(wàn)億元。這里面舉幾個(gè)例子，我國(guó)工業(yè)機(jī)器人的保有量占全世界1/3，風(fēng)電光伏等新能源設(shè)備的裝機(jī)量連續(xù)多年都是全球第一，家電的保有量超過(guò)30億臺(tái)，汽車(chē)的保有量超過(guò)3億輛，這都是非常大的數(shù)字。相關(guān)機(jī)構(gòu)測(cè)算，我國(guó)每年工農(nóng)業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域設(shè)備投資更新需求在5萬(wàn)億元以上，汽車(chē)、家電換代需求也在萬(wàn)億元以上級(jí)別。所以說(shuō)，大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新市場(chǎng)空間是非常巨大的。（中國(guó)網(wǎng)）大規(guī)模的設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新將帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，為資本市場(chǎng)提供豐富的投資機(jī)會(huì)；同時(shí)也有助于推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)。
操作策略：當(dāng)前A股市場(chǎng)處于存量資金博弈階段，板塊輪動(dòng)加快，題材進(jìn)一步分化；尤其進(jìn)入4月中下旬市場(chǎng)迎來(lái)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、一季報(bào)和機(jī)構(gòu)持倉(cāng)數(shù)據(jù)密集披露，市場(chǎng)博弈趨于復(fù)雜，波動(dòng)或加大，但下行風(fēng)險(xiǎn)或有限，重點(diǎn)關(guān)注滬指下方2984點(diǎn)附近的支撐。策略上，把握結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)，績(jī)優(yōu)央企和順周期資源品種仍是近期市場(chǎng)上漲的主要推動(dòng)力；中期來(lái)看，隨著國(guó)內(nèi)大模型應(yīng)用或?qū)⒂瓉?lái)大爆發(fā)，持續(xù)關(guān)注AI應(yīng)用的進(jìn)展，建議關(guān)注調(diào)整比較充分且有業(yè)績(jī)支撐的AI+方向。
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