>> 甬興證券-建材行業(yè)周報：光伏玻璃下游需求升溫，4月價格上調(diào)-240410
| 上傳日期： |
2024/4/12 |
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| 646KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
甬興證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
黃驥,李瑤芝 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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核心觀點
本周核心觀點與重點要聞回顧
消費建材：地產(chǎn)市場繼續(xù)承壓，穩(wěn)地產(chǎn)政策頻出，中長期看好地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈左側(cè)投資機會。2024年1-2月房地產(chǎn)開發(fā)投資累計同比繼續(xù)下降，較23年全年降幅有所收窄，市場信心修復(fù)尚需時日；近期穩(wěn)地產(chǎn)政策頻出：2024年政府工作報告指出，標(biāo)本兼治化解房地產(chǎn)風(fēng)險是重中之重，一視同仁支持不同所有制房企合理融資需求是重要抓手；要加快構(gòu)建地產(chǎn)發(fā)展新模式以及加大保障性住房建設(shè)和供給以滿足居民住房需求。央行下調(diào)5年期LPR，釋放積極信號穩(wěn)定行業(yè)信心，促進(jìn)房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展；住建部發(fā)文，明確實現(xiàn)以人定房，以房定地、以房定錢，促進(jìn)房地產(chǎn)市場供需平衡、結(jié)構(gòu)合理，防止市場大起大落。我們認(rèn)為，目前仍處于地產(chǎn)筑底階段，地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈的投資機會凸顯，中長期持續(xù)看多。
光伏玻璃：4月新單價格上調(diào)，預(yù)計新價陸續(xù)跟進(jìn)，中長期看好龍頭市占率繼續(xù)提升。光伏下游組件廠家4月排產(chǎn)較上月提升，組件廠家開工率繼續(xù)上調(diào)。玻璃廠家現(xiàn)階段庫存暫無壓力，預(yù)計光伏玻璃新價陸續(xù)跟進(jìn)，我們中長期看好龍頭市占率繼續(xù)提升。
市場行情回顧
本周（2024年4月1日-4月3日），A股申萬建材指數(shù)上漲2.83%，整體跑贏滬深300指數(shù)1.97pct，跑贏萬得全A指數(shù)1.84pct。申萬建材二級三大子板塊漲跌幅由高到低分別為：玻璃玻纖(3.44%)、裝修建材(3.27%)、水泥(1.93%)。年初至今（2024年1月2日-4月3日），A股申萬建材指數(shù)下跌3.59%，板塊整體跑輸滬深300指數(shù)7.58pct，跑輸萬得全A指數(shù)1.7pct。在申萬31個一級子行業(yè)中，建材板塊年初至今漲跌幅排名為第21位。
投資建議
本周，我們看好消費建材龍頭、以光伏玻璃為代表的工業(yè)品復(fù)蘇主線。
消費建材：積極穩(wěn)妥化解房地產(chǎn)風(fēng)險，相關(guān)政策陸續(xù)出臺，中長期看好地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈左側(cè)投資機會，建議關(guān)注東方雨虹、堅朗五金、偉星新材、北新建材、三棵樹等。
光伏玻璃：下游需求好轉(zhuǎn)，中長期看好龍頭市占率繼續(xù)提升，建議關(guān)注福萊特、信義玻璃等。
風(fēng)險提示
下游終端需求不達(dá)預(yù)期、原材料價格超預(yù)期、供給端邊際放松超預(yù)期的風(fēng)險等。
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