>> 財通證券-社會服務(wù)行業(yè)LVMH集團(tuán)24Q1經(jīng)營數(shù)據(jù)梳理-LVMH：24Q1收入同比+3%，增速回歸正?；?240418
| 上傳日期： |
2024/4/18 |
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| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
財通證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
劉洋 |
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LVMH集團(tuán)發(fā)布24Q1業(yè)績：公司24Q1營收206.94億歐元，同比下滑2%，其中郵輪購物公司Starboard出售導(dǎo)致的結(jié)構(gòu)性變動和匯率變化分別對集團(tuán)收入造成-1%及-4%的影響，剔除這些因素，24Q1營收同比有機(jī)增長3%，集團(tuán)收入增速回歸正常化。
分品類看：
核心時裝皮具部門24Q1營收同比增長2%至104.90億歐元，較上季度9%的增速進(jìn)一步收窄，其中LV品牌開局良好、收入增速略高于部門整體增速，而Dior一季度增速表現(xiàn)低于部門平均水平；過去五年該部門一季度平均增速達(dá)16%，高于集團(tuán)整體10%的增速，表明集團(tuán)時裝皮具品牌的市場份額逐步擴(kuò)張。
珠寶腕表部門24Q1收入24.66億歐元，同比-2%，部門內(nèi)以美國為主要市場的重點品牌Tiffany受美國市場低迷的影響面臨壓力，未來計劃在亞洲地區(qū)開設(shè)更多門店。
香檳&烈酒部門收入同比-12%至14.17億歐元，下滑趨勢延續(xù)。
受益于旅游零售進(jìn)一步回暖以及口紅效應(yīng)下，集團(tuán)旗下高端香化部門和DFS及絲芙蘭所在的精選零售部門表現(xiàn)持續(xù)優(yōu)異，高端香化部門/精選零售部門24Q1同比+7%/+11%至21.82億/41.75億歐元。（以上同比均為剔除結(jié)構(gòu)性變動和匯率變化后的同比有機(jī)增速）
分地區(qū)看：
亞洲地區(qū)出現(xiàn)分化，日本市場受益于中國旅客大幅增長以及價格上漲因素，24Q1收入同比高增32%，占比提升至9%，以中國為代表的除日本以外的亞洲地區(qū)則同比-6%，占比下滑至33%，仍為集團(tuán)第一大市場，同時公司表示，24Q1在全球范圍內(nèi)中國顧客數(shù)量同比增長達(dá)到10%，期內(nèi)中國消費者在全球范圍內(nèi)的對時尚皮具銷售貢獻(xiàn)總額增長10%，集團(tuán)計劃在未來在中國持續(xù)擴(kuò)大零售布局并聚焦零售體驗的提升，以緩解部分門店接待能力趨于飽和的問題。
歐美地區(qū)維持穩(wěn)定，24Q1美國和歐洲地區(qū)均同比+2%，占比維持23%和22%的水平，通脹和利率仍是歐美地區(qū)奢侈品消費的阻力點。（以上同比均為剔除結(jié)構(gòu)性變動和匯率變化后的同比有機(jī)增速）
風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟(jì)波動風(fēng)險；奢侈品品牌聲譽(yù)受損；行業(yè)競爭加劇風(fēng)險
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