>> 中郵證券-電力設(shè)備行業(yè)：3月風(fēng)光裝機出爐，全年有望實現(xiàn)較快增長-240422
| 上傳日期： |
2024/4/24 |
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| 327KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
中郵證券 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
王磊,賈佳宇 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
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事件
2024年4月22日，國家能源局發(fā)布1-3月份全國電力工業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，一季度光伏、風(fēng)電裝機均實現(xiàn)顯著增長。
點評
光伏：2024年1-3月，國內(nèi)新增光伏裝機45.7GW（+36%)，全年仍有望快速增長。24年1-2月受益23年底項目搶裝，并網(wǎng)規(guī)模超預(yù)期，而3月受年初集中并網(wǎng)影響，并網(wǎng)規(guī)模略有回落，單月新增并網(wǎng)約9GW，同比下降32%。截止2024年3月，國內(nèi)光伏累計裝機規(guī)模達到660GW，占總發(fā)電容量的22%。
全年維度來看，三大因素有望支撐國內(nèi)光伏裝機進一步提升：1、組件價格大幅回落，帶動電站經(jīng)濟性提升，分布式項目跨過收益率門檻逐步南移；2、組件&EPC招標(biāo)高增，集中式項目待啟動規(guī)模龐大；3、潛在的消納紅線調(diào)整，有望釋放更大裝機空間。預(yù)期2024年國內(nèi)光伏裝機有望達到240-250GW。
風(fēng)電：2024年1-3月，國內(nèi)新增風(fēng)電裝機15.5GW（+49%)，裝機實現(xiàn)較快增長。24年1-2月仍然存在23年底搶裝項目延遲并網(wǎng)的影響，而3月單月新增裝機5.6GW，同比提升23%，保持較快增長，奠定24年風(fēng)電裝機增長的基礎(chǔ)。
陸風(fēng)方面，過往幾年招標(biāo)都在百GW，預(yù)期24年裝機進一步提升至80GW，同時隨著風(fēng)電下鄉(xiāng)&以大換小的進一步開展，未來幾年均有望帶來10GW以上的增量，是后續(xù)陸風(fēng)增長的最大支撐；海風(fēng)方面，22-23年連續(xù)兩年裝機不及預(yù)期，導(dǎo)致十四五規(guī)劃目標(biāo)完成難度較大，24-25年是搶裝的關(guān)鍵節(jié)點，預(yù)期24年將迎來項目的集中招標(biāo)與開工，樂觀預(yù)計開工規(guī)模將達20GW，25年將迎來項目的集中并網(wǎng)，海風(fēng)產(chǎn)業(yè)鏈在24年將迎來明顯的拐點。
風(fēng)險提示：
各國政策變化；下游需求不及預(yù)期；新技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期；產(chǎn)業(yè)鏈材料價格波動風(fēng)險；行業(yè)競爭加劇風(fēng)險。
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