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【趨勢強度】
　　鋁趨勢強度：0；氧化鋁趨勢強度：0。
　　注：趨勢強度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強、強，-2表示最看空，2表示最看多
　　 【觀點及建議】
　　電解鋁盤面：
　　主力合約大幅回落，較前一交易日下跌320元/噸，至20200。主力合約AL2406合約，成交量減少5.17萬手，持倉量減少3.04萬手。夜盤鋁價低開震蕩，收在20125元/噸。
　　重要數(shù)據(jù)：
　　SMMA00鋁升貼水持平，為-50元/噸；鋁棒加工費（佛山，6063）上升170元/噸，至250元/噸。
　　氧化鋁盤面：
　　氧化鋁主力合約AL2406震蕩，收在3469，較前一交易日上漲9元/噸，主力成交量減少2.80萬手，至5.99萬手，持倉量回落2870手。夜盤氧化鋁價格震蕩，收在3468元/噸。
　　簡評：
　　滬鋁價格出現(xiàn)大幅回落，近期鋁價波動較為劇烈，其原因之一是來自宏觀資金推動——內(nèi)外“再通脹交易”主題共振，且盡管當前鋁市基本面的格局如期呈現(xiàn)了存量上的“低庫存”和邊際上的“緩去庫”，但微觀供需面仍無法定性存在明顯的利空拖累，微觀基本面的整體環(huán)境仍偏友好。既然此前的定價更多來自宏觀資金，作為資金情緒的一種表達——持倉體量的回落，理論上是會對滬鋁的宏觀溢價做出一定擠壓，滬鋁本周價格也有所兌現(xiàn)。
　　我們此前也給到了對滬鋁高度的路標觀察，除上文提到的持倉外，微觀層面：1、滬倫比的走勢重新觸及進口窗口再度打開時進口貨對國內(nèi)的供應沖擊，這一點因LME涉俄金屬新規(guī)的影響，這條邏輯線恐難以兌現(xiàn)；2、下游加工利潤被擠壓至較極端位置的下游反噬情況，這一點確實仍在發(fā)酵，但下游加工仍在以價換量，整體加工需求的體量并沒有明顯縮減，這也就意味著下游對原料電解鋁環(huán)節(jié)的實際反噬尚未顯著發(fā)生，后續(xù)還是需要進一步關注。
　　氧化鋁上周重心先揚后抑，現(xiàn)貨近期轉(zhuǎn)強，可流通貨源仍偏緊，主要因期現(xiàn)套利的現(xiàn)貨成交需求較多，擠壓現(xiàn)貨市場零單的供應，非交割品牌的氧化鋁亦跟隨交割品牌挺價。近期多氧化鋁空電解鋁的頭寸略有抬頭跡象，但盈利持續(xù)性不強，上周前半周更多基于兩個單邊的驅(qū)動，后續(xù)持續(xù)做空鋁廠利潤的驅(qū)動并不強。