>> 廣發(fā)證券-捷佳偉創(chuàng)(300724)一季報預(yù)告超預(yù)期，設(shè)備進入業(yè)績兌現(xiàn)期-240424
| 上傳日期： |
2024/4/24 |
大小： |
930KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
廣發(fā)證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
代川,孫柏陽,朱宇航 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
一季報預(yù)告超預(yù)期。公司發(fā)布業(yè)績預(yù)告，24Q1公司實現(xiàn)歸母凈利潤5.21億元~5.89億元，同比+55.00%~+75.00%，扣非歸母凈利潤4.94億元~5.62億元，同比+66.38%~+89.02%。
子公司中標半導(dǎo)體碳化硅整線濕法設(shè)備訂單。根據(jù)公司公眾號22日發(fā)布的推送，子公司創(chuàng)微微電子在競標中技術(shù)與商務(wù)綜合評估領(lǐng)先，中標半導(dǎo)體碳化硅整線濕法設(shè)備訂單并順利完成合同簽署，標志著創(chuàng)微微電子6/8寸槽式及單片全自動濕法刻蝕清洗設(shè)備已經(jīng)覆蓋了碳化硅器件刻蝕清洗全段工藝，具備替代進口設(shè)備的能力。
公司G12-132版型異質(zhì)結(jié)高功率組件達到了745.7W。根據(jù)公司公眾號22日發(fā)布的推送，經(jīng)權(quán)威第三方檢測機構(gòu)TüV南德認證，捷佳偉創(chuàng)G12-132版型異質(zhì)結(jié)高功率組件達到了745.7W，這是繼今年1月量產(chǎn)型雙玻組件達到735.79W后，捷佳偉創(chuàng)在異質(zhì)結(jié)領(lǐng)域取得的又一突破，本次高功率組件所用電池片來自于捷佳偉創(chuàng)常州異質(zhì)結(jié)中試線，電池片平均轉(zhuǎn)換效率達到25.6%（ISFH標準），其中PECVD采用RF雙面微晶技術(shù)，PVD采用雙面VTTO，金屬化采用12BB密柵印刷。
盈利預(yù)測與投資建議。預(yù)計公司24-26年歸母凈利潤分別為28.54/36.21/44.23億元，對應(yīng)最新股價PE分別是7x/6x/5x。公司在硼擴、管式PE-Poly、板/管式PECVD-HIT、CAT-CVD等設(shè)備多路線積極布局，結(jié)合可比公司的情況，我們給予公司24年10倍的PE估值，對應(yīng)的合理價值為81.95元/股，維持“買入”評級。
風險提示。產(chǎn)生壞賬的風險，技術(shù)進步不確定的風險，行業(yè)競爭加劇的風險，下游需求波動的風險，貿(mào)易摩擦的風險。
|
|
