久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：公司發(fā)布2024年度一季報：2024年一季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入9.27億元，同比下降18.97%；歸屬于上市公司股東的凈利潤2.53億元，同比下降17.35%；扣非歸母凈利潤1.98億元，同比下降29.45%。
　　多款核心產(chǎn)品流水下滑，公司整體業(yè)績承壓：公司2024年一季度內(nèi)多款核心產(chǎn)品流水下滑，拖累營收和凈利潤等均有明顯下滑：1）《問道手游》《一念逍遙》《奧比島：夢想國度》的營收和整體利潤均同比下滑；2）《問道》端游營收及利潤同比有所增加。此外，公司新上線游戲?qū)緲I(yè)績貢獻較為有限：《飛吧龍騎士》上線后表現(xiàn)較亮眼，1Q24同比貢獻增量收入和利潤，截止一季度末已接近盈虧平衡；《超進化物語2》《皮卡堂之夢想起源》于2023年12月上線，《不朽家族》《神舟千食舫》于本年一季度上線，上線時間較晚，截止一季度末仍處于虧損狀態(tài)。
　　出海新游表現(xiàn)亮眼，境外收入同比高增：公司2024一季度境外營收1.39億元，同比增長146.68%。海外收入同比高增主要是因為公司一季度出海新游《飛吧龍騎士（境外版）》《Monster Never Cry（歐美版）》《Outpost: Infinity Siege》上線。其中《Outpost: Infinity Siege》上線steam國際版，《Monster Never Cry（歐美版）》在上線當天登頂美國iOS手游下載榜。
　　年內(nèi)新游儲備豐富，關(guān)注后續(xù)上線表現(xiàn)：公司2024年儲備新游比較豐富，《航海王：夢想指針》《不朽家族》《Monster Never Cry（歐美版）》等多款產(chǎn)品已經(jīng)上線，部分產(chǎn)品上線后表現(xiàn)較為亮眼，預計將為公司帶來增量業(yè)績。此外，公司年內(nèi)預計還有《億萬光年》《封神幻想世界》《權(quán)劍傳說（境外）》《神州千食舫（境外）》上線，關(guān)注后續(xù)上線表現(xiàn)。
　　投資建議：我們認為，公司短期內(nèi)業(yè)績承壓，但公司新產(chǎn)品周期已經(jīng)逐步開啟，后續(xù)新品陸續(xù)上線將有望貢獻增量收入和利潤。我們預計公司2024-2026年歸屬于上市公司股東的凈利潤依次達10.62/12.06/13.80億元，同比增長5.57%/13.57%/14.43%，對應PE分別為12x/10x/9x，維持“推薦”評級。
　　風險提示：市場競爭加劇的風險、行業(yè)政策趨嚴的風險、新品上線不及預期的風險、流量成本上升的風險等。