>> 開源證券-電連技術(shù)(300679)公司信息更新報告：2024Q1業(yè)績超預期，消費及汽車電子成長動力足-240424
| 上傳日期： |
2024/4/24 |
大?。?/td>
| 881KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
羅通 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
2024年一季報業(yè)績超預期，看好汽車連接器業(yè)務高增長，維持買入評級
公司2023年收入31.29億元，YoY+5.37%；歸母凈利潤3.56億元，YoY-19.64%；其中2023年單Q4收入9.24億元，YoY+22.36%；歸母凈利潤1.09億元，YoY+254.46%；毛利率31.26%，YoY+2.75%。另外公司公布2024年一季度財報，2024Q1收入10.4億元，YoY+68.77%；歸母凈利潤1.62億元，YoY+244.43%；毛利率35.31%，YoY+3.52%。公司一季度財報收入及利潤率超預期，主要系消費及汽車電子業(yè)務大幅增長，子公司恒赫出貨同比2022年實現(xiàn)改善?？紤]汽車電子業(yè)務維持高增長，我們上調(diào)2024/2025年預測，并新增2026年業(yè)績預測，預計2024/2025/2026年歸母凈利潤為6.2/8.1/10.3億元（前值4.6/5.7億元），當前股價對應PE為27.7/21.0/16.5倍，我們看好公司長期發(fā)展，維持“買入”評級。
2023年汽車連接器收入高速增長，消費電子業(yè)務2023H2企穩(wěn)回升
2023年公司汽車連接器收入8.23億元，YoY+56.21%。汽車連接器出貨量保持高速增長，主要系公司汽車連接器產(chǎn)品品類齊全，國內(nèi)眾多頭部汽車客戶導入順利，已實現(xiàn)大規(guī)模出貨。另外隨著公司汽車連接器業(yè)務規(guī)模效應顯現(xiàn)、工藝優(yōu)化以及成本控制加強，盈利水平有望保持穩(wěn)定。射頻連接器及互聯(lián)系統(tǒng)業(yè)務收入7.99億元，YoY-8.48%。智能手機行業(yè)受宏觀經(jīng)濟、國內(nèi)外需求波動等因素影響，終端客戶出貨量呈前低后高的趨勢，公司訂單在2023H2有所回升。
穩(wěn)固消費電子及汽車基本盤，積極探索5G毫米波以及AI板塊布局
在產(chǎn)品策略方面，公司既有產(chǎn)品一方面穩(wěn)固手機類消費電子市場地位，同時加大對非手機類消費電子行業(yè)中的海外大客戶拓展力度。另一方面，公司把握汽車連接器行業(yè)發(fā)展機遇，持續(xù)升級高頻高速汽車連接器的研發(fā)及平臺制造能力。在新產(chǎn)品開發(fā)方面，公司將基于5G材料開發(fā)射頻BTB產(chǎn)品，滿足5G毫米波市場需求。此外公司還將積極布局AI算力領域的高頻、高速連接器新品，增強相關(guān)產(chǎn)品市場競爭力。
風險提示：汽車價格風險、5G毫米波發(fā)展不及預期、消費電子需求不及預期。
|
|
