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強(qiáng)勢地緣擾動的背景下，本周油價大幅波動。周度時間來看，以色列方面事件沖擊發(fā)生后，地緣溢價持續(xù)釋放。基本面轉(zhuǎn)弱的因子持續(xù)積壓，但力度有限，宏觀情緒仍在。
　　近期的變量來看，多頭炒作地緣的信念有所松動，從持倉數(shù)據(jù)來看，截至16號的數(shù)據(jù)顯示，WTI空方持續(xù)增倉，這也在某種程度上體現(xiàn)出資金端的傾向。近期宏觀方面情緒依舊較好，IMF上調(diào)今年全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期至3.2%，美國方面3月零售數(shù)據(jù)再顯經(jīng)濟(jì)韌性，歐洲方面通脹進(jìn)一步降溫，歐洲央行行長表態(tài)稱若無重大變化，則將于6月降息，中國方面一季度GDP同比增長5.3%，宏觀層面給予向好的信號，前期炒作的再通脹故事仍在。另外從基本面維度來看，歐美累庫已經(jīng)逐漸顯現(xiàn)，美國商業(yè)原油庫存持續(xù)攀升，ARA區(qū)域原油持續(xù)累積，均是負(fù)反饋勢能積聚的信號，中國區(qū)域的需求不振或再需要一段時間傳導(dǎo)至上游，反觀月差和汽油裂解價差而言均仍表現(xiàn)強(qiáng)勢，對基本面因子我們給予中性稍偏弱判斷。
　　其他數(shù)據(jù)來看，以色列方面采取實質(zhì)性行動以后，因?qū)Φ鼐夛L(fēng)險的擔(dān)憂一度炒至4美元/桶，但最終仍以微跌收尾，前期持續(xù)發(fā)酵的巴以方面的沖突多以計價，但不排除后續(xù)其他風(fēng)險事件再交易的可能性。綜合來看，宏觀情緒向好的背景下，目前多空方向暫不明朗，地緣加持的背景下，近期的波動率呈現(xiàn)顯著的抬升。