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核心觀點(diǎn)
　　本周中證REITs收盤指數(shù)上漲1.99%（近期新發(fā)REITs因不滿足上市時(shí)長(zhǎng)等因素尚未納入），收于811.69。從我們構(gòu)建的指數(shù)來看（已納入近期新發(fā)REITs），產(chǎn)權(quán)類REIT上漲2.9%，經(jīng)營(yíng)權(quán)類REITs上漲2.8%。近兩周共5單REITs回復(fù)反饋。除華夏特變電工新能源REIT因評(píng)估外范圍調(diào)整，估值微升0.58%外，其余4只REITs估值均出現(xiàn)下調(diào)，下調(diào)幅度在3.90%-15.16%。4月22日，《人民日?qǐng)?bào)》發(fā)布中國(guó)證監(jiān)會(huì)黨委理論學(xué)習(xí)中心組的文章，提到要加快推動(dòng)制定不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金管理?xiàng)l例等法律法規(guī)。
　　行業(yè)動(dòng)態(tài)信息
　　政策及新聞回顧：1）4月22日，《人民日?qǐng)?bào)》發(fā)布中國(guó)證監(jiān)會(huì)黨委理論學(xué)習(xí)中心組的文章《堅(jiān)持在市場(chǎng)化法治化軌道上推進(jìn)金融創(chuàng)新發(fā)展——學(xué)習(xí)<習(xí)近平關(guān)于金融工作論述摘編>》，提到要加快推動(dòng)制定不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金管理?xiàng)l例等法律法規(guī)。2）4月25日，公募REITs擴(kuò)募主題閉門研討會(huì)在京舉行，參會(huì)嘉賓就首批擴(kuò)募案例進(jìn)行了回顧和分析，并針對(duì)擴(kuò)募價(jià)值創(chuàng)造與機(jī)制創(chuàng)新開展積極研討與交流。
　　行情回顧：1）本周中證REITs收盤指數(shù)上漲1.99%，收于811.69；全周加權(quán)日均換手率0.98%，較上周0.86%上升0.12個(gè)百分點(diǎn)，日均成交金額為4.8億元，較上周的4.3億元上升12%；2）本周產(chǎn)權(quán)類REITs上漲2.9%，經(jīng)營(yíng)權(quán)類REITs上漲2.8%；3）本周所有REITs子板塊中，能源REITs漲幅最大為4.0%，消費(fèi)REITs漲幅最小為1.3%；4）中金廈門安居REIT漲幅最大為5.8%；國(guó)泰君安臨港創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)園REIT跌幅最大為0.4%。
　　重要公告回顧：1）本周共9只REITs發(fā)布2024年一季度報(bào)告。2）中航京能光伏REIT、平安廣州廣河REIT、中金山東高速REIT、鵬華深圳能源REIT、華夏中國(guó)交建REIT、易方達(dá)深高速REIT：擬分配金額分別為1.6億、1.2億、1.2億、2.2億、0.8億、1.3億。3）中金印力消費(fèi)REIT：發(fā)布上市交易公告書，擬于4月30日于上交所上市交易。4）中金安徽交控REIT、平安廣州廣河REIT、華泰江蘇交控REIT、國(guó)金中國(guó)鐵建REIT：3月日均自然車流量分別為2.1萬、14.4萬、3.8萬、2.5萬輛，同比變動(dòng)-4.5%、-1.0%、-1.8%、0.8%。5）易方達(dá)深高速REIT：2023Q4日均收費(fèi)車流量5.2萬輛，同比上漲21.9%；2024Q1日均收費(fèi)車流量5.8萬輛，同比下降17.3%。
　　風(fēng)險(xiǎn)分析
　　1、審批及發(fā)行進(jìn)展不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)：REITs審批及發(fā)行受項(xiàng)目質(zhì)量、監(jiān)管審核速度及市場(chǎng)環(huán)境等多方面因素影響，若項(xiàng)目成熟度不高、監(jiān)管審核速度放慢及市場(chǎng)環(huán)境低迷，將會(huì)使REITs審批發(fā)行放緩。
　　2、政策出臺(tái)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)：我國(guó)REITs立法、稅收及信息披露等多項(xiàng)制度尚待建立及完善，若相關(guān)政策出臺(tái)不及預(yù)期，可能會(huì)影響REITs市場(chǎng)的持續(xù)健康發(fā)展。
　　3、二級(jí)市場(chǎng)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)：REITs的風(fēng)險(xiǎn)特征表現(xiàn)為中等風(fēng)險(xiǎn)及中等收益，今年以來受個(gè)別資產(chǎn)基本面疫后修復(fù)不及預(yù)期、整體REITs市場(chǎng)投資人類型單一投資行為趨同等影響，二級(jí)市場(chǎng)持續(xù)回調(diào)，出現(xiàn)較大波動(dòng)