>> 山西證券-太陽能行業(yè)周報：1-3月國內光伏新增裝機同比增長35.9%，產業(yè)鏈價格持續(xù)下行-240428
| 上傳日期： |
2024/4/28 |
大小： |
417KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
山西證券 |
| 評級： |
同步大市 |
作者： |
肖索,賈惠淋 |
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投資要點
國家能源局：1-3月國內光伏新增裝機同比增長35.9%：4月22日，國家能源局發(fā)布1-3月份全國電力工業(yè)統(tǒng)計數據。1-3月，光伏裝機累計新增45.72GW，與去年同期相比增長35.89%。但從3月光伏新增裝機數據來看，2024年3月光伏新增裝機9.02GW，與2023年3月光伏新增裝機13.29GW相比，同比下降32%。
國家能源局：2024年積極推進可再生能源法等制定修訂：4月19日，國家能源局發(fā)布2023年法治政府建設年度報告。根據報告，2024年法治政府建設的重點任務包括：扎實推進能源立法。配合做好能源法立法審議工作，開展能源法出臺配套法規(guī)和政策預研，為能源法順利實施營造良好的法治環(huán)境。推動將電力法修訂列為優(yōu)先立法事項。積極推進可再生能源法、煤炭法、石油儲備條例、核電管理條例等制定修訂。
習近平：加快建設新型能源體系，做大做強一批國家重要能源基地：4月23日下午，中共中央總書記、國家主席、中央軍委主席習近平在重慶主持召開新時代推動西部大開發(fā)座談會并發(fā)表重要講話。習近平指出，要堅持統(tǒng)籌發(fā)展和安全，提升能源資源等重點領域安全保障能力。加快建設新型能源體系，做大做強一批國家重要能源基地。加強管網互聯(lián)互通，提升“西電東送”能力。
財政部：將新能源納入專項債券投向領域：4月22日，國務院新聞辦舉行新聞發(fā)布會，邀請財政部介紹2024年一季度財政收支情況并答記者問。財政部表示，將會同有關部門不斷優(yōu)化調整專項債券投向領域和用作項目資本金范圍，將新能源等納入專項債券投向領域，增加“獨立新型儲能”等納入專項債券支持范圍。
價格追蹤
多晶硅價格：根據InfoLink數據，本周致密料均價為49元/kg，較上周下降5.8%；顆粒硅均價為43元/kg，較上周下降10.4%。本周N型棒狀硅有7家企業(yè)成交，P型棒狀硅有6家企業(yè)成交，僅有少數企業(yè)成交千噸以上。多數硅料企業(yè)尚未簽完本月訂單，最多簽至本月下旬，且上下游價格激烈博弈。當前價格已跌破整體生產成本水平，預計二季度中后期跌幅和跌速有望收窄和放緩，需重點關注企業(yè)開工和產線關停動向。
硅片價格：根據InfoLink數據，本周150um的182mm單晶硅片均價1.65元/片，較上周下降2.9%；130um的182 N型硅片均價1.50元/片，較上周下降6.3%。據硅業(yè)分會統(tǒng)計，4月國內硅片產量62.35GW，環(huán)比下降10.6%。本周部分企業(yè)轉向硅料代工模式，一體化企業(yè)自產轉外采硅片趨勢明顯。由于當前硅片價格在現(xiàn)金成本上下波動，部分專業(yè)化企業(yè)轉變營銷模式，從銷售硅片轉向加工硅料掙取費用。在硅料持續(xù)降價的背景下，預計硅片價格也將持續(xù)下行。
電池片價格：根據InfoLink數據，本周M10電池片（轉換效率23.1%）均價為0.34元/W，較上周下降2.9%；210mm電池片（轉換效率23.1%）均價為0.36元/W，較上周上升2.9%；182mm TOPCon電池片均價為0.40元/W，較上周下降2.4%，比同尺寸PERC電池片溢價17.6%。電池端尺寸差異呈現(xiàn)價格分化，210mm電池片價格反彈而對應硅片價格持平，盈利能力略有修復。由于部分電池企業(yè)正處于P型向N型的技改過程中，整體排產下降，4月電池片產出約61GW。
組件價格：根據InfoLink數據，本周182mm雙面PERC組件均價0.87元/W，較上周下降1.1%；182TOPCon雙玻組件價格0.92元/W，較上周下降2.1%。本周分布式項目開始出現(xiàn)松動跡象，國內項目交付主要依靠集中式項目交付為主。近期招投標價格仍舊維持下探局勢，部分組件廠家規(guī)劃減產5月份排產來控制價格跌勢，預計短期內組件價格仍會下跌但跌幅有限。
投資建議
從本周產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價格來看，全產業(yè)鏈價格基本全部下跌，210電池片價格反彈，建議關注硅料價格觸底后龍頭企業(yè)的投資機會。重點推薦：福萊特、隆基綠能、愛旭股份、帝科股份、永和智控，積極關注：福斯特、中信博、京山輕機、錦富技術、大全能源、通靈股份。
風險提示
光伏新增裝機量不及預期；產業(yè)鏈價格波動風險；海外地區(qū)政策風險
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