>> 山西證券-太陽(yáng)能行業(yè)周報(bào)：1-3月國(guó)內(nèi)光伏新增裝機(jī)同比增長(zhǎng)35.9%，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格持續(xù)下行-240428
| 上傳日期： |
2024/4/28 |
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| 格式： |
pdf 共4頁(yè) |
來源： |
山西證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
同步大市 |
作者： |
肖索,賈惠淋 |
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投資要點(diǎn)
國(guó)家能源局：1-3月國(guó)內(nèi)光伏新增裝機(jī)同比增長(zhǎng)35.9%：4月22日，國(guó)家能源局發(fā)布1-3月份全國(guó)電力工業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。1-3月，光伏裝機(jī)累計(jì)新增45.72GW，與去年同期相比增長(zhǎng)35.89%。但從3月光伏新增裝機(jī)數(shù)據(jù)來看，2024年3月光伏新增裝機(jī)9.02GW，與2023年3月光伏新增裝機(jī)13.29GW相比，同比下降32%。
國(guó)家能源局：2024年積極推進(jìn)可再生能源法等制定修訂：4月19日，國(guó)家能源局發(fā)布2023年法治政府建設(shè)年度報(bào)告。根據(jù)報(bào)告，2024年法治政府建設(shè)的重點(diǎn)任務(wù)包括：扎實(shí)推進(jìn)能源立法。配合做好能源法立法審議工作，開展能源法出臺(tái)配套法規(guī)和政策預(yù)研，為能源法順利實(shí)施營(yíng)造良好的法治環(huán)境。推動(dòng)將電力法修訂列為優(yōu)先立法事項(xiàng)。積極推進(jìn)可再生能源法、煤炭法、石油儲(chǔ)備條例、核電管理?xiàng)l例等制定修訂。
習(xí)近平：加快建設(shè)新型能源體系，做大做強(qiáng)一批國(guó)家重要能源基地：4月23日下午，中共中央總書記、國(guó)家主席、中央軍委主席習(xí)近平在重慶主持召開新時(shí)代推動(dòng)西部大開發(fā)座談會(huì)并發(fā)表重要講話。習(xí)近平指出，要堅(jiān)持統(tǒng)籌發(fā)展和安全，提升能源資源等重點(diǎn)領(lǐng)域安全保障能力。加快建設(shè)新型能源體系，做大做強(qiáng)一批國(guó)家重要能源基地。加強(qiáng)管網(wǎng)互聯(lián)互通，提升“西電東送”能力。
財(cái)政部：將新能源納入專項(xiàng)債券投向領(lǐng)域：4月22日，國(guó)務(wù)院新聞辦舉行新聞發(fā)布會(huì)，邀請(qǐng)財(cái)政部介紹2024年一季度財(cái)政收支情況并答記者問。財(cái)政部表示，將會(huì)同有關(guān)部門不斷優(yōu)化調(diào)整專項(xiàng)債券投向領(lǐng)域和用作項(xiàng)目資本金范圍，將新能源等納入專項(xiàng)債券投向領(lǐng)域，增加“獨(dú)立新型儲(chǔ)能”等納入專項(xiàng)債券支持范圍。
價(jià)格追蹤
多晶硅價(jià)格：根據(jù)InfoLink數(shù)據(jù)，本周致密料均價(jià)為49元/kg，較上周下降5.8%；顆粒硅均價(jià)為43元/kg，較上周下降10.4%。本周N型棒狀硅有7家企業(yè)成交，P型棒狀硅有6家企業(yè)成交，僅有少數(shù)企業(yè)成交千噸以上。多數(shù)硅料企業(yè)尚未簽完本月訂單，最多簽至本月下旬，且上下游價(jià)格激烈博弈。當(dāng)前價(jià)格已跌破整體生產(chǎn)成本水平，預(yù)計(jì)二季度中后期跌幅和跌速有望收窄和放緩，需重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)開工和產(chǎn)線關(guān)停動(dòng)向。
硅片價(jià)格：根據(jù)InfoLink數(shù)據(jù)，本周150um的182mm單晶硅片均價(jià)1.65元/片，較上周下降2.9%；130um的182 N型硅片均價(jià)1.50元/片，較上周下降6.3%。據(jù)硅業(yè)分會(huì)統(tǒng)計(jì)，4月國(guó)內(nèi)硅片產(chǎn)量62.35GW，環(huán)比下降10.6%。本周部分企業(yè)轉(zhuǎn)向硅料代工模式，一體化企業(yè)自產(chǎn)轉(zhuǎn)外采硅片趨勢(shì)明顯。由于當(dāng)前硅片價(jià)格在現(xiàn)金成本上下波動(dòng)，部分專業(yè)化企業(yè)轉(zhuǎn)變營(yíng)銷模式，從銷售硅片轉(zhuǎn)向加工硅料掙取費(fèi)用。在硅料持續(xù)降價(jià)的背景下，預(yù)計(jì)硅片價(jià)格也將持續(xù)下行。
電池片價(jià)格：根據(jù)InfoLink數(shù)據(jù)，本周M10電池片（轉(zhuǎn)換效率23.1%）均價(jià)為0.34元/W，較上周下降2.9%；210mm電池片（轉(zhuǎn)換效率23.1%）均價(jià)為0.36元/W，較上周上升2.9%；182mm TOPCon電池片均價(jià)為0.40元/W，較上周下降2.4%，比同尺寸PERC電池片溢價(jià)17.6%。電池端尺寸差異呈現(xiàn)價(jià)格分化，210mm電池片價(jià)格反彈而對(duì)應(yīng)硅片價(jià)格持平，盈利能力略有修復(fù)。由于部分電池企業(yè)正處于P型向N型的技改過程中，整體排產(chǎn)下降，4月電池片產(chǎn)出約61GW。
組件價(jià)格：根據(jù)InfoLink數(shù)據(jù)，本周182mm雙面PERC組件均價(jià)0.87元/W，較上周下降1.1%；182TOPCon雙玻組件價(jià)格0.92元/W，較上周下降2.1%。本周分布式項(xiàng)目開始出現(xiàn)松動(dòng)跡象，國(guó)內(nèi)項(xiàng)目交付主要依靠集中式項(xiàng)目交付為主。近期招投標(biāo)價(jià)格仍舊維持下探局勢(shì)，部分組件廠家規(guī)劃減產(chǎn)5月份排產(chǎn)來控制價(jià)格跌勢(shì)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)組件價(jià)格仍會(huì)下跌但跌幅有限。
投資建議
從本周產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價(jià)格來看，全產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格基本全部下跌，210電池片價(jià)格反彈，建議關(guān)注硅料價(jià)格觸底后龍頭企業(yè)的投資機(jī)會(huì)。重點(diǎn)推薦：福萊特、隆基綠能、愛旭股份、帝科股份、永和智控，積極關(guān)注：福斯特、中信博、京山輕機(jī)、錦富技術(shù)、大全能源、通靈股份。
風(fēng)險(xiǎn)提示
光伏新增裝機(jī)量不及預(yù)期；產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；海外地區(qū)政策風(fēng)險(xiǎn)
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