>> 國泰君安期貨-白糖：關(guān)注巴西開榨-240429
| 上傳日期： |
2024/4/29 |
大小： |
647KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
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作者： |
周小球 |
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【宏觀及行業(yè)新聞】
進(jìn)口成本：盤面配額外進(jìn)口成本6400元/噸。
進(jìn)口情況：中國3月份進(jìn)口食糖1萬噸，23/24榨季累積進(jìn)口食糖306萬噸（同比+34萬噸）。
產(chǎn)銷情況：截至3月底，23/24榨季全國共生產(chǎn)食糖957萬噸（+86萬噸），全國累計銷售食糖473萬噸（+36萬噸），累計銷糖率49.5%。
國內(nèi)供需：CAOC預(yù)計23/24榨季國內(nèi)食糖產(chǎn)量為995萬噸，消費(fèi)量為1570萬噸，進(jìn)口量為500萬噸。
國際市場：ISO預(yù)計23/24榨季全球食糖供應(yīng)短缺69萬噸。截至4月1日，23/24榨季巴西中南部甘蔗累積壓榨量同比增加19.3個百分點(diǎn)，MIX同比提高3.01個百分點(diǎn)，累計產(chǎn)糖4243萬噸（+870萬噸）。截至4月15日，23/24榨季印度產(chǎn)糖3109萬噸（-15萬噸）。截至4月17日，23/24榨季泰國產(chǎn)糖877萬噸（-230萬噸）。
【趨勢強(qiáng)度】
白糖趨勢強(qiáng)度：-1
注：趨勢強(qiáng)度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強(qiáng)弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強(qiáng)、強(qiáng)，-2表示最看空，2表示最看多。
【觀點(diǎn)及建議】
國際市場，市場在北半球23/24產(chǎn)量減幅低于預(yù)期與巴西24/25榨季略微減產(chǎn)之間徘徊，印度不考慮增加出口，其食糖庫存將明顯增加，紐約原糖價格震蕩下行，下一步關(guān)注巴西開榨指引。國內(nèi)市場，現(xiàn)階段國內(nèi)供求關(guān)系沒有大的矛盾，趨勢上鄭糖跟隨原糖為主，關(guān)注現(xiàn)貨銷售進(jìn)度。近日發(fā)布關(guān)于調(diào)整加工貿(mào)易食糖管理措施的公告，將海關(guān)特殊監(jiān)管區(qū)域和區(qū)外一并監(jiān)管，政策偏多?？傮w上，跟隨原糖，但略強(qiáng)于原糖。SR2409合約支撐位5800元/噸，壓力位6400元/噸。
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