>> 華創(chuàng)證券-證券行業(yè)重大事項點(diǎn)評：香港的又一次機(jī)遇：虛擬現(xiàn)貨ETF發(fā)行上市-240430
| 上傳日期： |
2024/4/30 |
大小： |
722KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
華創(chuàng)證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
徐康 |
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事項：
4月29日，嘉實(shí)國際、華夏香港、博時國際申請的首批香港比特幣和以太坊現(xiàn)貨ETF共6只產(chǎn)品首次發(fā)行，并將于4月30日在香港聯(lián)交所上市。
觀點(diǎn)：
2024年1月10日，美國證券交易委員會已批準(zhǔn)首批11只現(xiàn)貨比特幣ETF上市。香港率先在亞洲推出虛擬資產(chǎn)現(xiàn)貨ETF，數(shù)字貨幣或推動香港成為全球Web3.0金融新中心。
本次發(fā)行產(chǎn)品較美國市場已上市產(chǎn)品有兩大創(chuàng)新：
1、同時支持比特幣和以太幣。根據(jù)CoinMarketCap統(tǒng)計，截至2024年4月29日，全球加密貨幣總市值達(dá)到2.31萬億美元，其中比特幣和以太坊市值份額位列第一、二，分別占比53.2%和16.8%。美國證監(jiān)會是否會于5月批準(zhǔn)現(xiàn)貨以太坊ETF尚不明朗。
2、全球首創(chuàng)“實(shí)物申購”機(jī)制。即允許投資者直接使用比特幣和以太幣認(rèn)購相應(yīng)ETF份額，增強(qiáng)了投資的靈活性和市場的透明度。
虛擬資產(chǎn)監(jiān)管：香港監(jiān)管框架不斷完善，內(nèi)地投資者暫時無法參與
1、中國香港：自2017年以來，特區(qū)逐步探索虛擬資產(chǎn)監(jiān)管規(guī)則。2017~2018年，以對首次代幣發(fā)行行為的監(jiān)管為重點(diǎn)；2018~2023年，逐步搭建并細(xì)化監(jiān)管體系。2023年6月《適用于虛擬資產(chǎn)交易平臺營運(yùn)者的指引》確立了虛擬資產(chǎn)服務(wù)提供商發(fā)牌制度（VASP制度），監(jiān)管框架進(jìn)一步完善。
2、中國內(nèi)地：自2013年《關(guān)于防范比特幣風(fēng)險的通知》發(fā)布起，中國內(nèi)地已禁止金融機(jī)構(gòu)參與比特幣投資等一系列的業(yè)務(wù)。2021年《關(guān)于進(jìn)一步防范和處置虛擬貨幣交易炒作風(fēng)險的通知》進(jìn)一步宣布“虛擬貨幣相關(guān)業(yè)務(wù)活動屬于非法金融活動”。根據(jù)2023年12月香港證監(jiān)會及金管局發(fā)布的《有關(guān)中介人的虛擬資產(chǎn)相關(guān)活動的聯(lián)合通函》1，虛擬資產(chǎn)相關(guān)產(chǎn)品的銷售必須符合相關(guān)司法管轄區(qū)的規(guī)定，即虛擬資產(chǎn)現(xiàn)貨ETF禁止向中國內(nèi)地投資者銷售。內(nèi)地投資者是否能購買香港的比特幣和以太坊現(xiàn)貨ETF將取決于內(nèi)地監(jiān)管政策。
風(fēng)險提示：經(jīng)濟(jì)下行壓力加大、創(chuàng)新改革節(jié)奏低于預(yù)期、利率較大波動。
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