>> 開源證券-通信行業(yè)周報：亞馬遜資本開支持續(xù)增長，國內AI發(fā)展迅速，算力板塊持續(xù)受益-240505
| 上傳日期： |
2024/5/5 |
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pdf 共18頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
蔣穎 |
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亞馬遜資本開支持續(xù)增長，AI對云業(yè)務營收貢獻逐漸顯著，生成式AI助手Amazon Q發(fā)布
亞馬遜發(fā)布生成式AI助手Amazon Q，AWS云年度營收有望超過1000億美元。2024年4月30日，亞馬遜發(fā)布2024年第一季度報告，公司Q1實現(xiàn)總營收1433億美元，同比增長13%，；其中，AWS云業(yè)務實現(xiàn)營收250億美元，同比增長17%，環(huán)比增長13%，AWS毛利率同比增長8個百分點，盈利能力持續(xù)提升。AI已為公司帶來累計數(shù)十億美元的營收，公司將在生成式AI堆棧的三個層面上持續(xù)投入。對于大模型訓練客戶，公司提供多種基礎設施，將持續(xù)增加英偉達算力芯片、自研Trainium訓練芯片以及自研Inferentia推理芯片的供應，Trainium2預計將于2024下半年或2025年初推出；對于使用已有預訓練模型定制化模型客戶，公司在Amazon Bedrock上提供自研以及多種第三方模型，并支持自定義模型導入，充分滿足客戶需求；對于AI應用客戶，公司發(fā)布了Amazon Q，該助手類似于ChatGPT，能夠生成創(chuàng)意文本、代碼、總結文檔、分析數(shù)據(jù)等多種功能。Amazon QBusiness版本能夠根據(jù)企業(yè)內部數(shù)據(jù)進行文本提問或數(shù)據(jù)分析；Amazon QDeveloper則是專為專業(yè)開發(fā)人員設計的AI助手，集成了代碼生成、測試、調試、洞掃描等服務，功能包括智能AI代理，能夠自動執(zhí)行編程任務，優(yōu)化建議代碼生成等，持續(xù)提升應用程序的開發(fā)效率和安全性。公司表示下游對于AWS的需求仍然十分強勁，AI發(fā)展仍處于初期階段，并認為未來的推理開支或將高于訓練所需開支。
亞馬遜持續(xù)投入基礎設施建設，全年資本開支有望持續(xù)大幅增長。公司預計2024Q2將實現(xiàn)營收1440-1490億美元，同比增長7-11%，公司2024Q1資本開支為149億美元，同比增長5%，公司預計Q1季度資本開支或為2024年最低水平，2024年全年資本開支將同比大幅增長，將投入更多基礎設施資本開支以支持生成式AI和AWS持續(xù)增長。公司計劃未來將在沙特阿拉伯投資超53億美元和墨西哥投資超50億美元以建設新的AWS基礎設施；計劃在密西西比州投資100億美元建設2個數(shù)據(jù)中心綜合設施。AI對營收貢獻逐漸顯著，或將帶動云業(yè)務營收及毛利率持續(xù)增長，我們認為AI資本開支有望實現(xiàn)正循環(huán)，亞馬遜對AI的持續(xù)投資有望帶動算力產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展。
國內AI發(fā)展迅速，國內首個類Sora視頻大模型Vidu、業(yè)界首個自主更新多模態(tài)模型Awaker1.0發(fā)布，360AI瀏覽器上線
360AI瀏覽器上線Appstore，OpenAI或將進軍搜素引擎領域。4月23日，360AI瀏覽器上線App Store，與傳統(tǒng)的瀏覽器和搜索引擎不同，360AI瀏覽器可以幫助用戶總結全網(wǎng)答案來獲取知識，無需翻找網(wǎng)頁。此外，AI瀏覽器還具備對PDF、視頻、網(wǎng)頁等內容進行總結能力，為用戶提供內容看點、對話、翻譯、摘要、腦圖等功能。5月3日，據(jù)OpenAI最新的SSL證書日志顯示，已經(jīng)創(chuàng)建了search.chatgpt.com子域名，OpenAI或將進軍搜索引擎領域。隨著AI+應用加速落地，模型推理需求或將持續(xù)釋放。
4月27日，智子引擎發(fā)布業(yè)界首個實現(xiàn)自主更新的多模態(tài)大模型Awaker1.0，采用MOE架構，具備自主更新能力，能夠生成多模態(tài)內容，模擬現(xiàn)實世界，同時在執(zhí)行任務中將場景行為數(shù)據(jù)反哺給模型，實現(xiàn)持續(xù)更新與訓練。在視覺問答和業(yè)務應用任務上，Awaker1.0的基座模型達到業(yè)內領先水平，Awaker1.0的自主更新機制包含數(shù)據(jù)主動生成、模型反思評估和模型連續(xù)更新三種技術，能持續(xù)更新參數(shù).4月28日，生數(shù)科技與清華大學發(fā)布國內首個類Sora級視頻大模型Vidu，采用U-ViT架構，融合了Diffusion與Transformer技術，能夠生成長達16秒、1080P分辨率的高清視頻內容。在視頻示例中連貫性較強，能夠模擬真實物理世界，支持多鏡頭生成和高時空一致性，為國內AI視頻創(chuàng)作及生成提供多樣選擇。
風險提示：5G建設不及預期、AI發(fā)展不及預期、智能制造發(fā)展不及預期、中美貿易摩擦等。
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