>> 長江期貨-飼料養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)日報(bào)-240507
| 上傳日期： |
2024/5/7 |
大?。?/td>
| 465KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
長江期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
韋蕾 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
◆生豬：
5月7日遼寧現(xiàn)貨14.3-14.6元/公斤，較上日穩(wěn)定；河南14.8-15.4元/公斤，較上一日漲0.1元/公斤；四川14.7-15.1元/公斤，較上一日穩(wěn)定；廣東15.4-16元/公斤，較上一日穩(wěn)定，今日早間現(xiàn)貨穩(wěn)中偏強(qiáng)。短期天氣轉(zhuǎn)熱，大豬需求疲軟，標(biāo)肥價(jià)差持續(xù)收窄，養(yǎng)殖端降重意愿增強(qiáng)，前期3-4月介入明顯的二次育肥和壓欄的豬出欄積極性提升，5月供應(yīng)壓力仍存，此外南方供應(yīng)較多，廣東強(qiáng)降雨天氣是否會造成疫情拋售壓力需關(guān)注，需求緩慢增長，不過后市看好情況下，二育與壓欄低位介入仍存，整體供需博弈加劇，豬價(jià)震蕩整理。中長期來看，能繁母豬產(chǎn)能去化以及去年北方和東部多省疫情影響，三季度生豬供應(yīng)面臨較低的供應(yīng)，凍品庫存逐步去化，疊加需求轉(zhuǎn)旺，支撐價(jià)格拾升，但3月能繁母豬存欄仍在正常保有量之上，生產(chǎn)性能提升，以及養(yǎng)殖成本降低，價(jià)格謹(jǐn)慎樂觀。整體來看，短期供需博弈加劇，豬價(jià)震蕩整理，中長期價(jià)格謹(jǐn)慎看好，關(guān)注規(guī)模場的出欄節(jié)奏、二次育肥、壓欄的表現(xiàn)。操作上，現(xiàn)貨窄幅波動(dòng)，盤面近弱遠(yuǎn)強(qiáng)，09關(guān)注17300、17000支撐，11關(guān)注17500、17200支撐表現(xiàn)，逢低做多09、11或購買看漲期權(quán)。（數(shù)據(jù)來源：我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)、涌益咨詢）
◆雞蛋：
5月7日山東德州報(bào)價(jià)3.3元/斤，較上日漲0.1元/斤；北京報(bào)價(jià)3.52元/斤，較上日穩(wěn)定，受補(bǔ)貨需求支撐蛋價(jià)穩(wěn)中有升。3月在產(chǎn)蛋雞存欄12.4億，環(huán)比增0.57%，處于同期偏高水平，2024年5-7月新開產(chǎn)蛋雞對應(yīng)2024年1-4月補(bǔ)欄的雞苗，補(bǔ)苗量同比增加，意味著新開產(chǎn)蛋雞同比增加；淘雞方面，當(dāng)前可淘老雞不多，雞齡結(jié)構(gòu)偏年輕，近期蛋價(jià)反彈，淘汰積極性放緩，淘雞價(jià)格上漲，短期雞蛋供應(yīng)增勢未改。中長期來看，三季度可淘老雞對應(yīng)23年春季補(bǔ)欄雞苗，可淘量增加，但是當(dāng)前雞齡結(jié)構(gòu)偏年輕、行業(yè)流動(dòng)資金充裕，我們認(rèn)為出現(xiàn)超量淘雞的可能性暫時(shí)不大，意味著中秋節(jié)在產(chǎn)蛋雞存欄維持增勢，不過熱天蛋雞進(jìn)入歇伏期，一定程度削弱供應(yīng)增量。五一需求提振，終端走貨有所好轉(zhuǎn)，疊加廣東持續(xù)下雨，流通環(huán)節(jié)及終端補(bǔ)貨情緒好轉(zhuǎn)，同時(shí)產(chǎn)地內(nèi)銷需求也轉(zhuǎn)好，各環(huán)節(jié)庫存有所消化，節(jié)日期間提前啟動(dòng)節(jié)后補(bǔ)貨上漲行情，不過節(jié)后需求轉(zhuǎn)淡，疊加梅雨季為傳統(tǒng)淡季，雞蛋容易出現(xiàn)質(zhì)量問題，節(jié)后補(bǔ)貨會更為謹(jǐn)慎，蛋價(jià)支撐有限，難改弱勢格局。替代方面，生豬價(jià)格漲幅有限，但蔬菜退市后，雞蛋性價(jià)比有所修復(fù)。盤面主力09合約處于同期低位，基差位于平均水平，短期旺季需求預(yù)期難證偽，資金做多熱情旺盛，盤面博弈加劇，不過謹(jǐn)慎對待反彈，關(guān)注前高附近表現(xiàn)。次主力06當(dāng)前貼水河北現(xiàn)貨，但梅雨淡季蛋價(jià)存下跌預(yù)期，限制06反彈幅度，5月仍存下跌預(yù)期及空間。操作上06進(jìn)入5月第一次限倉，減倉行情注意倉位管理，仍是反彈逢高加空思路；09關(guān)注前高附近表現(xiàn)，等待反彈逢高輕倉試空。關(guān)注終端走貨、飼料成本、補(bǔ)苗淘汰情況、宏觀政策。（數(shù)據(jù)來源：蛋e網(wǎng)）
◆油脂：
5月6日美豆油主力7月合漲1.62%收于43.78美分/磅，因?yàn)樽冯S美豆粕及美豆上漲。馬棕油主力7月合約漲0.55%收于3863令吉/噸，跟隨外部市場上漲，不過馬棕油出口較差限制漲幅。全國棕油價(jià)格較節(jié)前變動(dòng)5-90元/噸至7860-8090元/噸，豆油價(jià)格較節(jié)前漲110-120元/噸至7880-8060元/噸，菜油價(jià)格較節(jié)前漲20元/噸至8370-8800元/噸。宏觀方面，以色列拒絕停火協(xié)議，中東局勢再度緊張，國際原油價(jià)格重新生長，對植物油支撐增強(qiáng)。棕櫚油方面，MPOB將在10日發(fā)布4月報(bào)告，市場預(yù)計(jì)庫存將繼續(xù)下滑至163萬噸，為2023年4月以來最低水平，影響偏多。此外美豆的強(qiáng)勁走勢也對馬棕油期價(jià)有帶動(dòng)作用。但高頻數(shù)據(jù)顯示4月馬棕油出口環(huán)比降6.15%-11.46%，而產(chǎn)量增3.76%，產(chǎn)地供弱需強(qiáng)下庫存拐點(diǎn)有望在5月出現(xiàn)。而且5月1-5日馬棕油出口量環(huán)比大降。后期棕油庫存趨增效益更加明顯，限制漲幅。預(yù)計(jì)馬棕油短期在3900附近震蕩，等待MPOB報(bào)告指引。國內(nèi)方面，最新棕油庫存跌破50萬噸大關(guān)至46.8萬噸，短期供需仍緊張。但是產(chǎn)地棕油報(bào)價(jià)松動(dòng)后國內(nèi)持續(xù)新增買船，大部分位于三季度，5月也有新增買船。因此棕油短期繼續(xù)去庫的空間預(yù)計(jì)不大，且遠(yuǎn)期棕油供應(yīng)更為充裕。豆油方面，因?yàn)榘臀髂喜亢樗赡軐?dǎo)致南里奧格蘭德州減產(chǎn)、未來美豆主產(chǎn)區(qū)的過量降雨可能拖慢播種、阿根廷大豆收割進(jìn)度遠(yuǎn)慢于去同等利多因素支撐下，美豆短期偏強(qiáng)震蕩。國內(nèi)方面，五一期間油廠維持開機(jī)，豆油庫存小幅增至85萬噸。且5-6月的大豆月均到港量接近1000萬噸，二季度大豆到港充足，油廠壓榨量已經(jīng)達(dá)到190萬噸高位。待后續(xù)豆油供應(yīng)增加后，國內(nèi)豆油將重新累庫。菜油方面，在歐洲菜籽可能因霜凍減產(chǎn)以及美豆大幅拉漲的帶動(dòng)下，五一期間加菜籽期價(jià)也出現(xiàn)大幅上漲。不過天氣預(yù)報(bào)顯示未來1-2周加拿大菜籽產(chǎn)區(qū)降水充沛，利于補(bǔ)充土壤墑情并緩解前期干旱情況，限制上方空間。國內(nèi)目前的菜油庫存在40萬噸高位，且5-7月進(jìn)口菜籽到港量龐大，月均到港量達(dá)40-50萬噸，供應(yīng)端壓力非常龐大，菜油遠(yuǎn)期累庫趨勢不變?？傊鞖獬醋鲗?dǎo)致美豆及加菜籽期價(jià)在五一期間明顯上漲，帶動(dòng)節(jié)后
|
|
