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>> 方正中期期貨-煤化工策略日?qǐng)?bào)-240505
上傳日期:   2024/5/7 大?。?/td>   1653KB
格式:   pdf  共19頁(yè) 來(lái)源:   方正中期期貨
評(píng)級(jí):   -- 作者:   夏聰聰,田欣沅,魏朝明
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●甲醇
  【市場(chǎng)邏輯】甲醇庫(kù)存累積速度較為緩慢,市場(chǎng)面臨壓力不大,隨著甲醇價(jià)格走高,產(chǎn)業(yè)鏈下游利潤(rùn)被擠壓,后期對(duì)高價(jià)接受程度降低。
  【交易策略】裝置春檢力度一般,甲醇期價(jià)向上驅(qū)動(dòng)不足,關(guān)注前期高點(diǎn)附近阻力。
  ●PVC
  【市場(chǎng)邏輯】需求持續(xù)不濟(jì),PVC市場(chǎng)難以啟動(dòng)去庫(kù),盡管裝置處于檢修階段,但供需壓力猶存。
  【交易策略】PVC期價(jià)維持區(qū)間波動(dòng)運(yùn)行態(tài)勢(shì),上方6000整數(shù)關(guān)口承壓,下方支撐關(guān)注5850,短線波段參與為宜。
  ●尿素
  【市場(chǎng)邏輯】從供需來(lái)看,5月上旬檢修將增加,生產(chǎn)成本存在一定支撐,節(jié)后預(yù)計(jì)工農(nóng)業(yè)有補(bǔ)庫(kù),但下旬供應(yīng)端將復(fù)產(chǎn),前緊后松。主力9月合約主要博弈點(diǎn)通常是出口,近期出口對(duì)情緒仍有擾動(dòng)。出口政策在生產(chǎn)企業(yè)虧損時(shí),通常會(huì)放松,在企業(yè)盈利較好時(shí),收緊概率高。
  【交易策略】技術(shù)上,突破2100整數(shù)關(guān)口,創(chuàng)2季度新高。操作上,9月合約到期時(shí)間決定預(yù)期交易權(quán)重增加,雖然是以交易出口為主的合約,但目前在內(nèi)需時(shí)段,向上彈性受限于供給端,在出口政策預(yù)期變化下,短期盤(pán)面存在一定估值修復(fù)驅(qū)動(dòng),多頭情緒波動(dòng),隨著價(jià)格反彈估值修復(fù),后續(xù)驅(qū)動(dòng)減弱,可關(guān)注短期檢修落地,利多體現(xiàn)在價(jià)格,日產(chǎn)不再下降后的拋空機(jī)會(huì)。
  ●燒堿
  【市場(chǎng)邏輯】燒堿貨源整體充裕,而需求跟進(jìn)情況一般,供需關(guān)系偏弱,在裝置集中檢修預(yù)期下,有望帶動(dòng)市場(chǎng)緩慢去庫(kù)。
  【交易策略】當(dāng)前市場(chǎng)缺乏利好刺激,燒堿期貨行情區(qū)間運(yùn)行,重心在2650-2750內(nèi)波動(dòng)。
  
 
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