>> 創(chuàng)元期貨-鎳&不銹鋼周報：海內(nèi)外純鎳重回累庫趨勢，鎳價高位震蕩-240428
| 上傳日期： |
2024/4/28 |
大小： |
1989KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
創(chuàng)元期貨 |
| 評級： |
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作者： |
田向東 |
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鎳：本周鎳價維持高位震蕩，海關(guān)數(shù)據(jù)顯示3月份國內(nèi)鎳中間品進口量2.47萬金屬噸，環(huán)比增154%，同比持平；3月份冰鎳進口量2.32萬金屬噸，環(huán)比增57%，同比增54%，硫酸鎳凈進口0.37萬噸，環(huán)比增22%，同比增141%，硫酸鎳原料端及硫酸鎳自身3月份供給均明顯改善，隨著4月份貴州地區(qū)的中偉和盛屯兩家企業(yè)硫酸鎳產(chǎn)線投產(chǎn)，5月份預計硫酸鎳緊張將繼續(xù)緩解。當前市場上多頭主要邏輯在于印尼RKAB政策導致鎳礦市場緊張，但印尼鎳礦價格并未反應(yīng)這一矛盾點（可參考14年和19年禁礦前鎳礦價格表現(xiàn)），精煉鎳方面4月份排產(chǎn)2.59萬噸，環(huán)比增4%，同比增47%，3月份國內(nèi)精煉鎳自2020年起首次轉(zhuǎn)變?yōu)閮舫隹?.09萬噸，而國內(nèi)本周精煉鎳庫存3.33萬噸，周環(huán)比增2%延續(xù)累庫趨勢，LME周五庫存7.78萬噸，周環(huán)比增0.4萬噸，近期鎳價整體跟隨有色板塊波動，但橫向?qū)Ρ葍r格較為弱勢，其自身缺乏基本面驅(qū)動漲幅有限，我們對于鎳價維持看空觀點不變，考慮到宏觀影響可考慮把鎳作為空配。
風險提示：
1、國內(nèi)電積鎳投產(chǎn)進度低于預期；2、新能源消費超預期；3、印尼大選后的鎳礦政策調(diào)整
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