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全球大類資產(chǎn)配置組合設(shè)計(jì)思路：采用“組合保險(xiǎn)+風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)”兩階段設(shè)計(jì)方法。第一階段：利用組合保險(xiǎn)技術(shù)（CPPI），分別將風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)（A股、美股、日股、印股、商品、黃金）與安全資產(chǎn)（債券）打包，提升風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的夏普比。第二階段：利用風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)方法，對打包后的子策略，基于風(fēng)險(xiǎn)特征進(jìn)行配置，形成最終的FOF策略。本策略完全依據(jù)資產(chǎn)歷史風(fēng)險(xiǎn)特征，設(shè)計(jì)配置權(quán)重，收益穩(wěn)健、風(fēng)險(xiǎn)可控。
　　歷史業(yè)績回測：回測期內(nèi)（2014/01/02-2024/04/30）全球大類資產(chǎn)配置策略年化收益率11.29%，年化波動(dòng)率5.45%，最大回撤-8.45%，夏普比率1.99。此外策略凈值曲線走勢平穩(wěn)：月度勝率71.77%，自2014年以來，從任一時(shí)點(diǎn)開始，鎖定12個(gè)月后，收益為正的概率100.00%.
　　全球大類資產(chǎn)配置FOF業(yè)績與最新持倉情況：
　?。?）業(yè)績分析：2024年4月收益0.64%，2024年以來錄得6.32%。從基礎(chǔ)資產(chǎn)的業(yè)績表現(xiàn)看：4月份，紅利低波100（3.81%）>黃金（3.46%）＞豆粕（2.20%）>孟買30（1.21%）＞政金債7-10年（0.54%）>納指科技（-3.77%）>日經(jīng)225（-7.66%）。
　?。?）最新持倉情況：截至2024年4月底，模型配置權(quán)重為：紅利低波100（19.56%）、納指科技（10.74%）、日經(jīng)225（7.53%）、孟買30（14.69%）、豆粕（11.71%）、黃金（16.06%）、政金債7-10年（19.71%）。邊際上，策略4月底邊際增持紅利低波100（+5.63%）、孟買30（+2.05%）、豆粕（+1.11%），減持黃金（-5.01%）、政金債7-10年（-1.71%）、日股（-1.65%）、納指科技（-0.41%）。
　　2024年5月配置建議：A股：當(dāng)前A股不確定性降低，可適度樂觀，乘勢而上，配置上建議以“紅利+科技制造”雙輪驅(qū)動(dòng)。美股：通脹反彈風(fēng)險(xiǎn)與經(jīng)濟(jì)放緩風(fēng)險(xiǎn)的交織，擾動(dòng)降息節(jié)奏，關(guān)注美股短期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。日股：日元貶值或?qū)е氯展啥唐诓▌?dòng)加劇。印股：具備人口結(jié)構(gòu)優(yōu)勢，以及進(jìn)入全球貿(mào)易分配市場中帶來的發(fā)展機(jī)遇，印度宏觀經(jīng)濟(jì)或?qū)⒗^續(xù)保持彈性。商品（豆粕）：天氣因素?cái)_動(dòng)，供需關(guān)系邊際改善，豆粕或?qū)⑵珡?qiáng)震蕩運(yùn)行。黃金：當(dāng)前地緣政治沖突相對平穩(wěn)，以及多頭獲利了結(jié)，黃金資產(chǎn)短期或存在波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：本報(bào)告結(jié)論完全基于公開的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算，分析結(jié)論并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，也不能保證未來的可持續(xù)性，亦不構(gòu)成投資收益的保證或投資建議。模型假設(shè)風(fēng)險(xiǎn)；模型估測不準(zhǔn)確風(fēng)險(xiǎn)。