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量穩(wěn)換手率變化率PctTurn20因子多空對沖績效（全市場）：2006年1月至2024年4月，換手率變化率因子PctTurn20在全體A股中，10分組多空對沖的年化收益為17.57%，年化波動為12.51%，信息比率為1.40，月度勝率為68.52%，最大回撤為20.89%。
　　4月份PctTurn20因子收益統(tǒng)計：在全體A股中，4月份換手率變化率因子PctTurn20的10分組多頭組合的收益率為-1.61%，10分組空頭組合的收益率為-6.64%，10分組多空對沖的收益率為5.04%。
　　換手率變化率PctTurn20因子選股模型簡介：相比于“量的絕對數(shù)值”，“量的相對變化”更具有參考價值。我們構(gòu)造換手率變化率因子PctTurn20。在回測期2006/01/01-2020/09/30內(nèi)，以全體A股為研究樣本，PctTurn20因子的月度IC均值為-0.043，年化ICIR為-2.09。10分組多空對沖的年化收益為23.39%，年化波動為11.07%，信息比率為2.11，月度勝率為75.57%，最大回撤為16.88%。另外，在剔除了市場常用風(fēng)格和行業(yè)的干擾后，純凈PctTurn20因子仍然具備一定的選股能力。
　　風(fēng)險提示：本報告所有統(tǒng)計結(jié)果均基于歷史數(shù)據(jù)，未來市場可能發(fā)生重大變化；單因子的收益可能存在較大波動，實(shí)際應(yīng)用需結(jié)合資金管理、風(fēng)險控制等方法。