>> 海通證券-建筑工程行業(yè)周報：推薦超跌地產(chǎn)鏈標(biāo)的-240508
| 上傳日期： |
2024/5/9 |
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| 703KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
海通證券 |
| 評級： |
優(yōu)于大市 |
作者： |
張欣劼,曹有成 |
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投資要點：
一周隨筆：推薦超跌兼具基本面地產(chǎn)鏈標(biāo)的江河集團(tuán)、建發(fā)合誠等。
430政治局會議提出研究消化存量房產(chǎn)和優(yōu)化增量住房的政策措施，去庫存或正式開始。4月政治局會議指出要結(jié)合房地產(chǎn)市場供求關(guān)系的新變化、人民群眾對優(yōu)質(zhì)住房的新期待，統(tǒng)籌研究消化存量房產(chǎn)和優(yōu)化增量住房的政策措施，抓緊構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式，促進(jìn)房地產(chǎn)高質(zhì)量發(fā)展。要深入實施地方政府債務(wù)風(fēng)險化解方案，確保債務(wù)高風(fēng)險省份和市縣既真正壓降債務(wù)、又能穩(wěn)定發(fā)展。要持續(xù)推動中小金融機(jī)構(gòu)改革化險，多措并舉促進(jìn)資本市場健康發(fā)展。我們認(rèn)為此次會議對于合理支持需求方向明顯，市場熱度有望延續(xù)。
假期港股大漲，金融地產(chǎn)漲幅居前，A股有望聯(lián)動，推薦江河集團(tuán)、建發(fā)合誠。假期港股表現(xiàn)亮眼，尤其金融地產(chǎn)板塊漲幅居前，A股有望聯(lián)動。我們積極推薦超跌地產(chǎn)鏈標(biāo)的?！窘蛹瘓F(tuán)】0.9xPB、10xPE：裝飾龍頭強(qiáng)者恒強(qiáng)，在行業(yè)總量下滑/競爭對手退出背景下，公司業(yè)績優(yōu)異同時現(xiàn)金流、資產(chǎn)減值明確好轉(zhuǎn)，今年有望繼續(xù)保持雙位數(shù)增長?！窘òl(fā)合誠】背靠建發(fā)集團(tuán)，建發(fā)地產(chǎn)持續(xù)拿地，24年公司預(yù)計與集團(tuán)關(guān)聯(lián)方的關(guān)聯(lián)交易額度125億元（23年公司收入39億），控股股東繼續(xù)大力支持，業(yè)績快速增長確定性高。
行情回顧總結(jié)：本周（2024.04.29-2024.04.30）建筑工程指數(shù)下跌1.04%，同期上證指數(shù)上漲0.52%；2024年初至今，建筑指數(shù)累計下跌2.32%，在29個行業(yè)中位居13/29，同期上證指數(shù)上漲4.37%。分板塊看，本周鋼結(jié)構(gòu)板塊漲幅最大，區(qū)間漲幅為2.82%，其次為裝飾、專業(yè)工程、化學(xué)工程板塊，區(qū)間漲幅分別為1.84%、0.53%、0.04%；其他板塊均下跌，房建、園林、國際工程、基建、石油工程、工程咨詢板塊區(qū)間跌幅分別為0.50%、0.63%、0.64%、2.01%、2.89%、3.07%。
投資策略：看好建筑央企礦產(chǎn)業(yè)務(wù)價值重估；同時，萬億國債陸續(xù)下發(fā)支持相關(guān)基建工程，穩(wěn)增長政策頻出，建筑龍頭基本面有望改善。國資委、證監(jiān)會共同推動將市值納入央國企考核體系，建筑央國企估值有望提升。我們看好建筑板塊行情，建議關(guān)注：1）破凈央企，中國中鐵、中國交建、中國中冶、中國鐵建、中國化學(xué)、中國電建等八大建筑央企；2）高股息標(biāo)的，隧道股份、設(shè)計總院、中國建筑、中材國際等；3）低空經(jīng)濟(jì)標(biāo)的，深城交、華設(shè)集團(tuán)，小市值標(biāo)的，上海港灣、華陽國際等。
風(fēng)險提示：穩(wěn)增長政策不及預(yù)期，新能源項目落地不及預(yù)期風(fēng)險。
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