>> 國盛證券-量化點評報告：新“國九條”下個股ST風險的評定變化-240508
| 上傳日期： |
2024/5/9 |
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| 772KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
國盛證券 |
| 評級： |
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作者： |
劉富兵,林志朋 |
| 下載權限： |
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新“國九條”發(fā)布，退市標準更加嚴格。2024年4月12日，國務院印發(fā)《關于加強監(jiān)管防范風險推動資本市場高質量發(fā)展的若干意見》，在意見指導下證監(jiān)會發(fā)布《關于嚴格執(zhí)行退市制度的意見》且三大交易所根據(jù)文件對退市等業(yè)務規(guī)則進行修訂，主板、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板和北交所股票退市標準更加嚴格。
退市規(guī)則修訂后，主板上市公司營收要求提高對退市企業(yè)數(shù)量有較大影響。新規(guī)中財務類退市規(guī)則對主板上市公司營收要求從1億元提升至3億元。按照2023年年報數(shù)據(jù)，不滿足營收規(guī)則的股票數(shù)量由舊規(guī)下11家提升至100家。其余規(guī)則修訂對觸發(fā)退市風險警示的股票數(shù)量影響不大。
新規(guī)新增分紅不達標風險警示。新規(guī)指明對分紅不達標的上市公司采取風險警示（ST），重點將多年不分紅或分紅比例偏低的公司納入ST情形。此舉有望推動上市公司分紅主動性，有利于投資者獲得紅利回報。此外，分紅不達標新規(guī)對雙創(chuàng)板塊公司包容度較高，允許研發(fā)投入較高的上市公司豁免實施ST，助力新質生產(chǎn)力發(fā)展。
年報季尾聲，部分上市公司需進一步提升分紅力度。上市公司2023年年報已全部披露，根據(jù)年報及分紅預案，超過百家公司分紅預案暫不達標，分紅力度亟待進一步提升。
風險提示：以上結論均基于歷史數(shù)據(jù)和模型的測算，如果市場環(huán)境及相關政策發(fā)生劇烈改變，不排除模型失效的可能性。
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