久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

家電周觀點(diǎn)：24Q1家電板塊整體估值自23年底后顯著修復(fù)。需求端，一方面海外市場(chǎng)庫(kù)存筑底，出口需求表現(xiàn)強(qiáng)勁；另一方面，白電為代表的板塊業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼，驅(qū)動(dòng)整體估值修復(fù)。但個(gè)股漲跌幅及分季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)有所分化，賽道內(nèi)優(yōu)質(zhì)龍頭仍有強(qiáng)勁α表現(xiàn)。
　　板塊行情：本周（2024年4月22日-2024年4月26日）家電板塊整體下跌，申萬(wàn)家用電器指數(shù)下跌0.8%，跑輸滬深300指數(shù)2pct。從子板塊周漲跌幅來(lái)看，黑色家電/家電零部件/照明設(shè)備/小家電/白色家電/廚衛(wèi)電器分別為+3.8%/+3%/+2.5%/+0.2%/-1.8%/-5.7%。從行業(yè)周漲跌幅來(lái)看，家用電器位列申萬(wàn)28個(gè)一級(jí)行業(yè)漲跌幅榜第23位。從行業(yè)PE（TTM）看，家電行業(yè)PE（TTM）為14倍，位列申萬(wàn)28個(gè)一級(jí)行業(yè)的第24位，估值處于相對(duì)較低水平。
　　個(gè)股行情：漲幅前四：九號(hào)公司（+22.2%）、雅迪控股（+12.3%）、泉峰控股（+10.9%）、螢石網(wǎng)絡(luò)（+7.2%）；跌幅前四：比依股份（-15.8%）、火星人（-12.8%）、北鼎股份（-10.1%）、億田智能（-8.2%）。
　　原材料價(jià)格：本期原材料價(jià)格漲幅情況分別為：SHFE螺紋鋼價(jià)格相較上期0.2%；SHFE鋁價(jià)格相較上期+0.6%；SHFE銅價(jià)格相較于上期+1.8%；DCE塑料價(jià)格相較上期-0.7%。液晶面板3月價(jià)格小幅上漲，32寸、43寸較2月環(huán)比上升2美元/片，55寸、65寸較2月環(huán)比上升4美元/片。地產(chǎn)竣工及銷(xiāo)售數(shù)據(jù)：2024年3月住宅竣工面積、商品房銷(xiāo)售面積同比下降，住宅竣工面積累計(jì)同比下降20.7%；商品房住宅銷(xiāo)售面積累計(jì)同比下降19.4%。家電社零數(shù)據(jù)：2024年3月社零總額3.90萬(wàn)億元，較2023年同期增加3.1%，其中家電類(lèi)社零總額737.0億元，較2023年同期增加5.8%。
　　空調(diào)產(chǎn)銷(xiāo)量及零售：根據(jù)產(chǎn)業(yè)在線(xiàn)數(shù)據(jù)，根據(jù)產(chǎn)業(yè)在線(xiàn)數(shù)據(jù)，2024年3月空調(diào)產(chǎn)量2180.8萬(wàn)臺(tái)，同比+23.4%，總銷(xiāo)量2242.9萬(wàn)臺(tái)，同比+21.62%。零售端方面，根據(jù)奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)，2024年3月空調(diào)線(xiàn)上/線(xiàn)下零售額同比+22.5%/-5.5%、線(xiàn)上/線(xiàn)下零售量同比+ 21%/ +2.3%，線(xiàn)上/線(xiàn)下零售均價(jià)同比+1.2%/-7.0%。
　　冰箱產(chǎn)銷(xiāo)量及零售：根據(jù)產(chǎn)業(yè)在線(xiàn)數(shù)據(jù)，2024年2月冰箱產(chǎn)量489.0萬(wàn)臺(tái)，同比-20.8%，總銷(xiāo)量586.3萬(wàn)臺(tái)，同比增加4.3%。零售端方面，根據(jù)奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)，2024年3月冰箱線(xiàn)上/線(xiàn)下零售額同比+11.9/+6.8%、線(xiàn)上/線(xiàn)下零售量同比+5.8%/+4.9%，線(xiàn)上線(xiàn)下零售均價(jià)同比+5.8%/+1.8%。
　　洗衣機(jī)產(chǎn)銷(xiāo)量及零售：根據(jù)產(chǎn)業(yè)在線(xiàn)數(shù)據(jù)，2024年2月洗衣機(jī)產(chǎn)量566.1萬(wàn)臺(tái)，同比+4.6%，總銷(xiāo)量564.5萬(wàn)臺(tái)，同比+4.2%。零售端方面，根據(jù)奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)，2024年3月洗衣機(jī)線(xiàn)上/線(xiàn)下零售額同比+15.3%/+13.1%、線(xiàn)上/線(xiàn)下零售量同比+22.5%/+13.2%，線(xiàn)上/線(xiàn)下零售均價(jià)同比-5.9%/-0.3%。
　　油煙機(jī)產(chǎn)銷(xiāo)量及零售：根據(jù)產(chǎn)業(yè)在線(xiàn)數(shù)據(jù)，2024年2月油煙機(jī)產(chǎn)量133.4萬(wàn)臺(tái)，同比+3.1%，總銷(xiāo)量134.7萬(wàn)臺(tái)，同比增加5.2%。零售端方面，根據(jù)奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)，2024年3月油煙機(jī)線(xiàn)上/線(xiàn)下零售額同比-2.4%/+24.2%、線(xiàn)上/線(xiàn)下零售量同比-3.4%/+18.9%，線(xiàn)上/線(xiàn)下零售均價(jià)同比+1.1%/+4.1%。
　　清潔電器零售：根據(jù)奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)，2024年3月掃地機(jī)線(xiàn)上/線(xiàn)下零售額同比+60.5%/+54.2%、線(xiàn)上/線(xiàn)下零售量同比+53%/+40.8%，線(xiàn)上/線(xiàn)下零售均價(jià)同比+4.9%/+9.1%。2024年3月洗地機(jī)線(xiàn)上/線(xiàn)下零售額同比+49.7%/+7.7%、線(xiàn)上/線(xiàn)下零售量同比+94.2%/+17.5%，線(xiàn)上/線(xiàn)下零售均價(jià)同比-22.9%/-7.2%。
　　投資策略：展望后續(xù)，24Q1基本面觸底后邊際改善、利潤(rùn)修復(fù)的賽道龍頭公司，有望驅(qū)動(dòng)后續(xù)估值修復(fù)提升，建議關(guān)注春風(fēng)動(dòng)力、石頭科技、海信家電、三花智控。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：海外需求不及預(yù)期、政策變化波動(dòng)、原材料價(jià)格上漲。