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【趨勢(shì)強(qiáng)度】
　　瀝青趨勢(shì)強(qiáng)度：1
　　注：趨勢(shì)強(qiáng)度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強(qiáng)弱程度分類(lèi)如下：弱、偏弱、中性、偏強(qiáng)、強(qiáng)，-2表示最看空，2表示最看多。
　　【策略推薦】
　　成本方面，短期原油或維持震蕩走勢(shì)，地緣風(fēng)險(xiǎn)攀升背景下波動(dòng)或維持較高；而從瀝青自身供需情況來(lái)看，當(dāng)前需求依然清淡，開(kāi)工低位廠庫(kù)可控，但社庫(kù)維持累庫(kù)態(tài)勢(shì)，關(guān)注后續(xù)供需平衡情況。
　　策略方面，單邊上，短期BU將隨原油偏弱震蕩；月間套利和盤(pán)面利潤(rùn)上，建議暫時(shí)觀望，弱勢(shì)需求壓制近端價(jià)格，雖有低排產(chǎn)支撐，但高社庫(kù)及偏強(qiáng)的油價(jià)又限制了短期利潤(rùn)空間。
　　【觀點(diǎn)及建議】
　　昨夜，BU延續(xù)窄幅震蕩走勢(shì)。成本方面，昨夜原油小幅反彈，維持震蕩運(yùn)行。近端地緣計(jì)價(jià)有所削弱，原油基本面裂解走弱等利空凸顯，但短期油價(jià)仍有反復(fù)可能。現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，昨日山東地區(qū)及華東地區(qū)主流價(jià)格繼續(xù)持穩(wěn)。需求方面，當(dāng)前需求釋放進(jìn)度不甚流暢，北方下游雖有起色，但南方多雨持續(xù)抑制剛需釋放。在地方債務(wù)、項(xiàng)目收益等影響下，全年瀝青需求節(jié)奏或仍滯后。從供應(yīng)來(lái)看，周一煉廠開(kāi)工小幅回升，廠庫(kù)重新上浮，社庫(kù)高位累庫(kù)，下游需求進(jìn)度仍緩。盡管上周瀝青利潤(rùn)邊際修復(fù)，但稀釋瀝青加工利潤(rùn)依然處于深度虧損狀態(tài)，煉廠生產(chǎn)瀝青意愿不高。據(jù)百川盈孚統(tǒng)計(jì)，5月國(guó)內(nèi)瀝青產(chǎn)量預(yù)計(jì)環(huán)比減少5萬(wàn)噸，同比減少63萬(wàn)噸；隆眾資訊數(shù)據(jù)則預(yù)測(cè)5月瀝青產(chǎn)量將環(huán)比增加4.2萬(wàn)噸，同比下降28萬(wàn)。開(kāi)工低位徘徊的情況下供需或勉強(qiáng)維系弱平衡，近端現(xiàn)貨上方存在壓力，但仍須警惕油價(jià)上行風(fēng)險(xiǎn)。原料方面，美國(guó)重新對(duì)委內(nèi)瑞拉實(shí)施石油制裁，各公司必須在5月31日之前逐步停止生產(chǎn)。隨著制裁重啟，成本回落疊加需求表現(xiàn)平庸或令上半年瀝青裂解修復(fù)空間受限，建議持續(xù)關(guān)注。