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核心觀點(diǎn)及策略
　　宏觀方面，中國一季度經(jīng)濟(jì)增速保持平穩(wěn)，4月制造業(yè)PMI維持?jǐn)U張區(qū)間，工業(yè)企業(yè)利潤持續(xù)修復(fù)，國內(nèi)宏觀預(yù)期持續(xù)修復(fù)。
　　供應(yīng)端來看，西北產(chǎn)量高位持續(xù)增加，川滇地區(qū)產(chǎn)量緩慢恢復(fù)，社會(huì)庫存高位回落，供應(yīng)端較為寬松?，F(xiàn)貨市場成交量放大，市場悲觀情緒改觀，下游補(bǔ)庫意愿好轉(zhuǎn)，主流牌號(hào)現(xiàn)貨價(jià)格止跌企穩(wěn)。
　　需求端來看，光伏產(chǎn)業(yè)鏈終端消費(fèi)邊際改善，多晶硅和硅片高排產(chǎn)去庫壓力增加，但電池和組件利潤修復(fù)，終端分布式并網(wǎng)進(jìn)程加快，有機(jī)硅供需雙增旺季需求到來，鋁合金產(chǎn)量小幅回升但幅度有限，整體需求端邊際有所好轉(zhuǎn)，傳統(tǒng)行業(yè)旺季需求來臨，預(yù)計(jì)工業(yè)硅期價(jià)以底部震蕩偏強(qiáng)為主。
　　預(yù)計(jì)5月份工業(yè)硅期價(jià)將進(jìn)入偏強(qiáng)震蕩走勢(shì)，工業(yè)硅主要波動(dòng)區(qū)間在11500-13000元/噸之間。
　　風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：西北地區(qū)產(chǎn)量高增，光伏二季度裝機(jī)放緩，國內(nèi)制造業(yè)復(fù)蘇不及預(yù)期。