>> 國泰君安期貨-鋅：逢低偏多-240509
| 上傳日期： |
2024/5/9 |
大小： |
554KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
莫驍雄 |
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【宏觀及行業(yè)新聞】
宏觀：美國財政部拍賣420億美元10年期國債，真實需求改善，但尾部利差仍在。（華爾街見聞）
行業(yè)：上海金屬網(wǎng)訊：截止5月4日當周，上海保稅區(qū)精煉鋅庫存約1.1萬噸，較前周減少約0.23萬噸。
【趨勢強度】
鋅趨勢強度：0
注：趨勢強度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強、強，-2表示最看空，2表示最看多。
【觀點及建議】
礦端持續(xù)演繹偏緊敘事，國產(chǎn)礦與進口礦TC逐步下調(diào)。海外Budel煉廠復產(chǎn)，Tara重啟時間延后至2024年Q4，即海外礦冶平衡邊際轉緊，疊加低位滬倫比值，國內(nèi)使用進口礦進行冶煉的虧損顯著，傳導至冶煉開工率承壓。供應端矛盾構成下方托底支撐，以回調(diào)買入的思路對待。不過，終端消費雖在環(huán)比恢復但絕對量仍處在歷史同期中性偏弱水平，預計上行趨勢的流暢度相對受限。此外，低進口礦TC背景下亟需修復滬倫比值，內(nèi)外反套或可介入。
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