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核心觀點
　　純苯供應(yīng)偏低，需求韌性較強(qiáng)，但海外支撐走弱，短期進(jìn)口窗口打開拖累價格。苯乙烯供需雙增，供應(yīng)按計劃回歸，下游需求和出口需求均轉(zhuǎn)好。目前基本面矛盾并不突出，預(yù)計單邊價格隨原油波動，在9100-9700區(qū)間震蕩?？紤]到純苯和苯乙烯庫存偏低，且調(diào)油旺季到來前，芳烴維持強(qiáng)勢，建議逢低做多。
　　月差：正套通道擁擠，波動率下降，無趨勢性行情。
　　苯乙烯出口：海外苯乙烯裝置意外頻發(fā)，巴西42萬噸裝置、日本22萬噸裝置和馬來西亞24萬噸裝置均在近期停車，苯乙烯出口機(jī)會來臨。
　　苯乙烯需求：EPS開工因五一假期下滑，PS和ABS開工回升，且兩者利潤已升至年內(nèi)最高水平，開工有望繼續(xù)提升。
　　純苯供需：供需無較大變化。石油苯集中檢修，加氫苯開工因利潤下滑。下游產(chǎn)品中苯酚開工下滑，供應(yīng)減少后，苯酚利潤回升，需求韌性仍強(qiáng)。
　　純苯外盤支撐：原油價格大幅下跌，北美汽油累庫，芳烴外盤價格支撐走弱。但韓國計劃5月繼續(xù)出口10萬噸以上純苯至美國,未來需關(guān)注韓國出口的兌現(xiàn)程度。
　　風(fēng)險：原油和宏觀不確定因素較大。