>> 國投安信期貨-化工日報-240509
| 上傳日期： |
2024/5/9 |
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| 1389KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
國投安信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
龐春艷,周小燕,牛卉 |
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【甲醇】
今日甲醇盤面震蕩偏強運行，上周甲醇到港量上升，大部分貨源直換進入下游倉庫，港口僅累庫1.5萬噸;內(nèi)地同樣累庫幅度較小，整體庫存仍舊偏低;西北地區(qū)有大型裝置短停，內(nèi)地可流通貨源偏緊;下游MTO利潤再創(chuàng)年內(nèi)新低，觀察后續(xù)下游負反饋情況。短期受低庫存以及成本端煤炭觸底反彈支撐，行情堅挺偏強運行，但供應(yīng)高位以及需求偏弱的預(yù)期未改變，后續(xù)甲醇行情仍存在一定下行壓力。
【尿素】
尿素市場價格穩(wěn)中有漲，行業(yè)日產(chǎn)小幅下降，后續(xù)存在裝置檢修計劃，五月上旬供應(yīng)端利好尿素行情;下游進入需求旺季，復(fù)合肥工廠處于生產(chǎn)高峰期，且南方水稻用肥階段性推進;尿素企業(yè)累庫固難，上周庫存環(huán)比減少。目前國內(nèi)尿素市場供需兩旺，且整體庫存低位，部分生產(chǎn)企業(yè)甚至零庫存，短期建議謹慎看多。
【聚酯】
日內(nèi)聚酯產(chǎn)品多震蕩偏弱。PX及下游PTA均有裝置檢修與重啟，短期供需驅(qū)動不強，成本偏弱有拖累，后市關(guān)注夏季海外辛烷值對芳經(jīng)的影響、PTA裝置重啟節(jié)奏。PTA開工降至70%，下游聚酯降至90%以下，供需雙減，驅(qū)動有限，價格跟隨原料震蕩為主;后市有需求季節(jié)性走弱及PTA裝置重啟預(yù)期，加工差承壓。
乙二醇日內(nèi)下滑至4400一線，年內(nèi)新低。乙烯法裝置維持低負荷，合成氣法有檢修與重啟，供應(yīng)波動，需求因聚酯廠鍋爐改造及瓶片停車而走弱，短期驅(qū)動不明顯，價格僵持。中期關(guān)注低投產(chǎn)下，供需轉(zhuǎn)好的可能。
日內(nèi)短纖產(chǎn)銷繼續(xù)回落，價格震蕩。下游需求有季節(jié)性回落預(yù)期，價格被動跟隨原料波動，關(guān)注訂單是否有超預(yù)期表現(xiàn)。
【玻璃】
近期冷修增加，加之宏觀地產(chǎn)利好不斷釋放，期價偏強運行。本周庫存環(huán)比下滑，其中沙河產(chǎn)銷較好，期現(xiàn)商補庫積極性增加。石家莊玉晶明日計劃停產(chǎn)2、3線，成都明達700噸冷修，短期產(chǎn)量或小幅下滑，但同比依然高位。4月底訂單同比環(huán)比均回落，家裝訂單相對較好，工程訂單差，普遍存在回款差的問題，接單意愿不強。繼北京上海武漢等地出臺相應(yīng)的地產(chǎn)政策，杭州全面取消限購，地產(chǎn)去庫存政策釋放出積極的信號。近期產(chǎn)能有小幅回落預(yù)期，宏觀利好刺激，現(xiàn)貨計劃漲價，短期預(yù)計期價震蕩偏強運行。
【純堿】
本周庫存小幅下降，企業(yè)檢修增加?，F(xiàn)貨整體偏穩(wěn)運行，企業(yè)檢修增加，周度產(chǎn)量環(huán)比下滑，河南駿化裝置短暫停車檢修，江蘇實聯(lián)檢修，預(yù)計檢修1個月，青海發(fā)投計劃檢修4天，預(yù)計產(chǎn)量震蕩運行為主。山東?；媱?月檢修。目前下游剛需支撐強，原料庫存繼續(xù)增加，有一定高價抵觸情緒，堿廠訂單增加。近期謹防期現(xiàn)商出貨對純堿廠出庫造成的擠壓。09合約面臨檢修旺季，供給會季節(jié)性收縮，另外遠興的生產(chǎn)依然是干擾因素，水指標能否順利取得需要持續(xù)關(guān)注，期價預(yù)計高位運行為主，但同時供給大增的背景，波動會比較大，謹慎參與。
【聚烯烴】
聚烯怪主力合約日內(nèi)收跌。聚乙烯方面，目前檢修利好仍在支撐盤面，但后期檢修預(yù)期下滑，且節(jié)后累庫較多。需求端則迎來農(nóng)膜產(chǎn)銷淡季，包裝膜也有開工下滑預(yù)期，整體來看供需矛盾預(yù)期增加。聚兩烯方面，社會庫存較高，投產(chǎn)裝置持續(xù)放量，供應(yīng)壓力凸顯。終端企業(yè)節(jié)后補庫尚可，但新增訂單有限，后期多維持剛需為主。主力合約回補缺口后又繼續(xù)下行調(diào)整的可能。
【氯堿】
PVC 5月份檢修損失量環(huán)比下滑，產(chǎn)量會有增加預(yù)期，新增投產(chǎn)方面，浙江鎮(zhèn)洋目前仍在試車中，尚未量產(chǎn)。需求方面，硬制品受房地產(chǎn)新開工指數(shù)走低影響，需求表現(xiàn)低迷;外貿(mào)出口受印度大選及遠期季風(fēng)淡季來臨影響，市場拿貨謹慎。整體來看，宏觀利多以及成本支撐與需求疲弱形成雙向拉扯，價格整體延續(xù)低位整理格局。燒堿主力合約收漲，但目前換月以后，基差較大，且基本面并不存在較強單邊驅(qū)動，價格上行空間有限?；久嫔?，節(jié)后液堿市場波動不大，供應(yīng)檢修尚未開啟，且下游維持不溫不火狀態(tài)，當前液氯價格堅挺下企業(yè)利潤維持合理位置。因此對于液堿市場來講主動調(diào)價意向不強。
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