>> 國聯(lián)證券-電子行業(yè)5月周報：物聯(lián)網(wǎng)芯片設(shè)計公司業(yè)績或已好轉(zhuǎn)，空間廣闊-240515
| 上傳日期： |
2024/5/15 |
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| 1499KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
國聯(lián)證券 |
| 評級： |
強(qiáng)于大市 |
作者： |
熊軍 |
| 行業(yè)名稱： |
電子 |
| 下載權(quán)限： |
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投資要點：
伴隨著國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇以及半導(dǎo)體行業(yè)自身周期見底，下游需求逐漸向好發(fā)展。根據(jù)一季報顯示，物聯(lián)網(wǎng)芯片設(shè)計公司業(yè)績或已好轉(zhuǎn)，未來市場空間廣闊。
全球物聯(lián)網(wǎng)支出有望以雙位數(shù)增長：
全球物聯(lián)網(wǎng)支出在未來五年有望以雙位數(shù)增長，離散制造和流程制造占比有望超三分之一。IDC在2023年5月發(fā)布的《全球物聯(lián)網(wǎng)支出指南》中預(yù)計，2023年全球物聯(lián)網(wǎng)支出有望達(dá)到8057億美元，同比2022年增長10.6%。全球物聯(lián)網(wǎng)支出預(yù)計有望在2027年達(dá)到1.2萬億美元，在2023～2027年的預(yù)測期內(nèi)，復(fù)合年增長率(CAGR)為10.4%。根據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)，2022年全球消費級AIoT解決方案市場規(guī)模為1243億美元，同比增長29.34%；預(yù)計2023年消費級AIoT解決方案市場規(guī)模有望達(dá)到1582億美元。
全球智能家居行業(yè)滲透率有望逐漸提高:
全球智能家居行業(yè)目前整體市場滲透率不高，歐美是主流市場，拉美、東南亞國家發(fā)展較快，非洲仍處于起步階段。根據(jù)Statista統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2022年歐美國家智能家居滲透率顯著高于其他地區(qū)，滲透率超過30%的主要為歐美國家，其中英國、美國的滲透率均超過40%，為全球滲透率最高的前兩大國家，市場規(guī)模較大。中國市場因起步晚于歐美發(fā)達(dá)國家，滲透率相對較低，約15%。東南亞只有馬來西亞、泰國滲透率超10%，約13%左右。東南亞市場因消費者年齡結(jié)構(gòu)整體呈現(xiàn)年輕化，預(yù)計未來有望產(chǎn)生較大的市場潛力。
我國物聯(lián)網(wǎng)支出有望在2027年位于全球第一:
IDC預(yù)測，2027年中國物聯(lián)網(wǎng)支出規(guī)模有望趨近3,000億美元，位居全球第一，占全球物聯(lián)網(wǎng)總投資規(guī)模的1/4左右。此外，中國物聯(lián)網(wǎng)支出以13.2%的五年CAGR穩(wěn)定增長，增速超過全球平均水平。一方面隨著消費群體的年輕化，智能家居滲透率有望繼續(xù)增長。另一方面，中國智能家居產(chǎn)品的出海步伐正在加快，大量的優(yōu)秀企業(yè)與產(chǎn)品，已經(jīng)開始了海外市場的滲透。2022年我國智能家居市場規(guī)模約為6515.6億元，預(yù)計2023年市場規(guī)?？蛇_(dá)7157.1億元。
投資建議：關(guān)注物聯(lián)網(wǎng)芯片設(shè)計相關(guān)公司
伴隨著國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，下游需求逐漸向好發(fā)展。物聯(lián)網(wǎng)芯片設(shè)計公司業(yè)績或已好轉(zhuǎn)，未來市場空間廣闊，AIGC下游應(yīng)用場景逐漸豐富，物聯(lián)網(wǎng)方案產(chǎn)品需求有望增加。相關(guān)標(biāo)的：晶晨股份、樂鑫科技。
風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟(jì)增速不及預(yù)期，消費電子復(fù)蘇和IoT產(chǎn)品出貨量低于預(yù)期風(fēng)險，AIGC行業(yè)發(fā)展進(jìn)程不及預(yù)期。
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